近期，国际金价突破5000美元大关，国际银价突破100美元历史性关口，有色矿业板块开启结构性行情， "家里有矿，2025年涨超有色"的矿业ETF （561330）大涨近5%，资金持续布局，近20日净流入超13亿元。 国际金价突破5000美元大关，有色金属开启结构性行情 黄金：美联储降息周期持续+地缘冲突加剧+全球去美元化趋势。全球秩序的不确定性加剧，黄金的避险属性将继续凸显。分析界普遍认为，特朗普正重 拾"门罗主义"，国际秩序或重回"丛林法则"。 市场避险情绪高企，为金价带来一定支撑。后续关注新任美联储负责人人选，若新任负责人为鸽派，美联储 降息节奏或更为激进，利好黄金表现。此外，全球去美元化加速。波兰央行宣布增购150吨黄金，丹麦养老基金计划抛售美债，多国减少美元资产配置，推 动贵金属成为替代性储备资产。据世界银行数据，2024年全球央行储备中黄金储备占比约为22%，这一比例相较1990年冷战末期、1980年滞涨末期仍处于较 低水平。即使在连续3年的显著增持后，央行持有的黄金数量和历史上重要的地缘政治转折点相比仍然偏低。 有色：供需偏紧，降息周期下有望呈现弹性。近期市场对2026年美联储持续降息预期升温，叠 ...