进入2026年，港股IPO热度不减。在这股资本化浪潮中，一个凭借抖音直播快速崛起的运动营养食品品牌尤为醒目——湖南西子健康集团股份有限公司 （下称"西子健康"）近日正式向港交所递交上市申请，计划登陆主板。 回溯其发展轨迹，公司并非天生的品牌玩家，早期以第三方品牌代理为生，直到近年才完成从"经销商"到"品牌商"的关键转型。招股书数据显示，公司自 有品牌收入占比从2023年的42.4%飙升至2025年前三季的97.3%。伴随转型而来的是毛利率的迅猛提升，从2023年的44.4%增至2025年前三季度的59.5%， 为利润的增长打开了空间。 | 211 | | | --- | --- | | -17 | 財華社 | | | FINET | | | | 截至12月31日止年度 | | | | 截至9月30日止九個月 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2023年 | | 2024年 | | 2024年 | | 2025年 | | | | 人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 70 | 人民幣 | % | | ...