黄金价格创历史新高 - 2026年1月26日，现货黄金价格首次突破5000美元/盎司的关键心理整数关口，日内上涨0.5% [1] - 现货白银价格同步创新高，报104.76美元/盎司，涨幅超过1% [1] 价格上涨的核心驱动因素 - 央行购金需求强劲：各国央行的战略性资产配置需求是黄金上涨的核心支撑 [1] - 美联储降息周期：美联储处于降息周期，降低了持有美元资产的吸引力，同时作为“无利息资产”的黄金机会成本变低 [1] - 地缘政治风险：美欧围绕格陵兰岛的争端、特朗普的报复威胁以及伊朗局势等地缘政治风险反复，推高了市场的避险情绪和黄金需求 [2] 央行购金行为与数据 - 中国央行持续增持：截至2025年12月末，中国黄金储备为7415万盎司，当月增持3万盎司，这是自2024年11月以来连续第14个月增持 [1] - 全球购金趋势：高盛预计，各国央行在2026年每月将购买60吨黄金 [2] 机构对后市的观点与预测 - 高盛上调目标价：将2026年底黄金目标价从每盎司4900美元上调至5400美元，理由包括央行和私人投资者的持续需求以及美联储降息 [2] - 华西证券预测涨幅：预计2026年金价涨幅可能在10%至35%区间 [2] - 杰富瑞集团目标价：给出6600美元/盎司的惊人目标价 [2] - 美联储降息预期：高盛预计，受就业市场恶化、失业率上升等因素影响，美联储2026年降息幅度可能超过市场普遍预期 [1] 中长期上涨逻辑 - 四大支撑因素：美国财政风险上升削弱美元资产吸引力、全球央行购金意愿强劲、美联储降息周期延续、特朗普政府扰动国际秩序加剧地缘风险 [5][6] - 长期趋势看好：尽管短期存在技术性回调或投机资金获利了结风险，但黄金中长期上涨逻辑坚实，是应对全球不确定性的重要资产配置组成部分 [5][6]