黄金价格与市场表现 - 1月26日，现货黄金价格突破5000美元大关 [1] - 黄金股票ETF（517400）当日大涨超5.6% [1] - 该ETF连续5日资金净流入超2亿元 [1] 驱动金价的核心因素 - 美联储降息周期持续，若新任负责人为鸽派，降息节奏或更激进，利好黄金 [1] - 地缘冲突加剧，全球秩序不确定性增加，凸显黄金避险属性 [1] - 全球去美元化趋势加速，多国减少美元资产配置，推动贵金属成为替代储备资产 [1] 央行购金行为与趋势 - 波兰央行宣布增购150吨黄金 [1] - 丹麦养老基金计划抛售美债 [1] - 据世界银行数据，2024年全球央行储备中黄金占比约为22%，相较1990年冷战末期和1980年滞涨末期仍处于较低水平 [1] - 即使连续3年显著增持，央行持有黄金数量与历史重要地缘政治转折点相比仍然偏低 [1] 行业分析与投资观点 - 分析界普遍认为，特朗普正重拾“门罗主义”，国际秩序或重回“丛林法则” [1] - 市场避险情绪高企，为金价带来支撑 [1] - 中长期看，黄金价格中枢仍有望上行 [1] - 投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局 [1] 提及的投资产品 - 关注直接投资实物黄金 [1] - 关注免征增值税的黄金基金ETF（518800） [1] - 关注覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400） [1]