黄金市场动态 - 纽约商品交易所2月交割的COMEX黄金期货上涨超2%，突破每盎司5100美元关口 [1] - 瑞士联合私人银行预计黄金将迎来又一个强势年份，并将黄金年末目标价定为每盎司5200美元 [3] - 高盛集团将2026年12月黄金价格预期从先前的每盎司4900美元上调至5400美元 [3] - MKS普安珀贵金属公司金属策略主管希尔斯认为今年金价将触及5400美元，意味着全年将实现30%的稳健涨幅 [4] - 2025年黄金价格大涨60% [4] 白银市场动态 - 纽约商品交易所2月白银期货日内飙升超6%，一度站上每盎司108美元 [1] - 本月以来白银价格累计涨幅已超过50%，有望创下1979年12月以来的最佳月度表现 [7] - 所罗门环球董事总经理威廉姆斯认为2026年白银价格的潜在目标位看向每盎司120美元 [7] - 白银兼具贵金属与工业金属属性，目前市场供应短缺 [5] - 世界白银协会宣布2025年是白银连续第五年出现全球供应短缺 [7] 价格上涨驱动因素 - 地缘政治紧张局势高烧不退，从格陵兰岛、委内瑞拉到中东的多个冲突热点推高了地缘政治风险 [1][2] - 全球财政风险忧虑卷土重来，投资者涌向贵金属寻求避险 [1] - 美元弱势提振大宗商品市场，26日盘初美元指数下跌0.4%，报97.11，创近四个月新低 [3] - 机构与零售投资者的持续买盘推动了金银价格上涨 [3] - 高盛认为西方黄金交易所交易基金（ETF）的持仓量在2025年初以来增加了约500吨，同时高净值家族实物购金等新型投资方式正成为需求日益重要的来源 [3] 央行与长期需求 - 高盛估算当前全球央行月均购金量约为60吨，远高于2022年之前月均17吨的水平 [4] - 新兴市场央行仍在持续将外汇储备转向黄金资产 [4] - 市场对财政可持续性等全球宏观政策风险的对冲需求将持续至2026年，具备“粘性” [3][4] - 市场正步入新阶段，未来十年对关键金属、关键大宗商品的保供需求将大幅攀升 [4] 市场观点与预期 - 汇丰银行表示黄金和白银价格近期的进一步上涨与地缘经济问题密切相关 [3] - 巴克莱银行认为日本干预日元的预期升温推动日元走高，且这一影响传导至美元整体走势 [3] - 钱币金属交易所总裁格里森从金银比价的倒挂走势以及矿业股指数的突破表现来看，认为白银这轮涨势或许仍处于起步阶段，远未到尾声 [5][6] - 福汇全球宏观经济市场分析师拉扎卡扎达称白银价格获得避险需求增加、利率下调等多重因素支撑，而飙涨的核心原因是短期供应紧张 [7] - 所罗门环球董事总经理威廉姆斯表示对许多投资者而言，黄金价格已高不可攀，而白银成为了搭上贵金属牛市快车的亲民选择 [7]