地缘政治与市场情绪 - 近期地缘政治扰动加剧，加拿大官员在达沃斯论坛宣告“基于规则的旧秩序已终结”，世界正处在一个大国竞争且地缘政治不受约束的“转折点”[3] - 避险情绪升温对黄金构成利好，同时“抛售美国”交易重起，丹麦养老基金计划清仓美国国债，瑞典最大养老基金Alecta也已抛售绝大部分美国国债[3][4] 黄金价格表现与资金流向 - 现货黄金价格突破5000美元大关，跟踪黄金股板块的黄金股票ETF（517400）盘中涨近9%，领涨全市场[1] - 该黄金股票ETF连续5日迎来资金净流入，总额超2亿元[1] 央行购金行为 - 全球央行购金行为持续，波兰央行批准购买150吨黄金的计划，并希望将黄金持有量上限从550吨提高到700吨[4] - 波兰央行强调黄金是没有信用风险的资产，能抵御金融冲击，较高的黄金储备有助于经济稳定，目前其可将总储备资产的30%用于购买黄金[4] 分析师后市观点 - 伦敦金银市场协会（LBMA）调查显示，多位资深分析师认为5000美元的黄金价位可能只是本轮超级上涨周期中的小插曲[5] - LBMA调查报告预测2026年黄金平均价格将达到4741.97美元，预计均价将比去年高出38%[5] - 工商银行分析师Julia Du预测金价今年最高可能触及7150美元，认为地缘政治风险将升级，且拉美地区零售需求将成为强力支撑[5] - 法巴银行正考虑进一步调高2026年金价预测，认为一旦站稳5000美元上方，黄金将开启更广阔的上涨空间[5] - 瑞联银行全球外汇主管Peter Kinsella表示，地缘政治主题可能进一步爆发，持有贵金属是参与宏观叙事的最优路径[5] 黄金价格上涨的核心驱动 - 近期金价上涨源于避险属性与“抛售美国”交易逻辑再现，市场对美国资产信心动摇，与降息周期及地缘局势紧张形成合力[6] - 展望后市，美联储降息周期、地缘冲突加剧、全球去美元化趋势以及央行等机构购金，构成了黄金价格长期上行的稳固逻辑[6] 相关投资工具 - 投资者可关注跟踪黄金现货合约的黄金基金ETF（518800）[7] - 黄金股票ETF（517400）聚焦黄金采掘、冶炼、销售等产业链上市公司，是把握黄金市场机遇的另一工具[7]