评级与目标价调整 - 维持赣锋锂业H股“买入”评级，H股目标价由78港元上调至90港元 [1] - A股目标价由72元人民币上调至80元人民币 [1] 2025年财务与运营预测 - 维持2025年净利润预测为40.7亿元人民币不变 [1] - 预测2025年锂盐销量为18万吨LCE，同比增长39% [1] - 据此推算，2025年第四季度净利润为3.82亿元人民币，市场普遍预期为4.38亿元人民币 [1] 2026-2027年财务与运营预测上调 - 将2026年净利润预测上调67%至32.1亿元人民币 [1] - 将2027年净利润预测上调58%至52.4亿元人民币 [1] - 上调预测基于更高的销量预期：2026年23万吨LCE，2027年27万吨LCE [1] - 上调预测基于更高的锂盐均价预期：2026年每吨16万元人民币，2027年每吨20万元人民币 [1]