指数与ETF表现 - 截至2026年1月26日11:19，中证国有企业红利指数上涨0.69% [1] - 指数成分股西部矿业上涨8.73%，中国海油上涨6.11%，中国石油上涨5.19%，陕鼓动力上涨4.48%，中国石化上涨4.39% [1] - 国企红利ETF(159515)上涨0.78% [1] - 截至2026年1月23日，国企红利ETF近1周累计上涨1.41% [1] - 截至2026年1月23日，国企红利ETF近1月日均成交298.02万元 [1] - 截至2025年12月31日，中证国有企业红利指数前十大权重股合计占比15.63% [3] 市场流动性 - 国企红利ETF盘中换手3.65%，成交187.47万元 [1] 配置逻辑与宏观背景 - 保险资金持续增配权益类资产，在固收类资产荒背景下更倾向选择现金流稳定、分红可持续的资源类央企 [1] - 地缘风险升级叠加全球长期债务周期见顶，贵金属及具备战略安全属性的工业金属价格强势上行，凸显资源类国企在保供稳价、产业链自主可控中的核心地位 [1] 行业基本面与机构观点 - 光大证券指出，2026年铜供需仍偏紧，TC加工费续创历史新低至-50美元/吨，显示铜精矿现货采购高度紧张 [2] - “十五五”期间国网固定资产投资预计达4万亿元、同比增长40%，将强力拉动电力系统建设用铜需求 [2] - 拥有优质矿山资源、一体化产业链及稳定分红能力的国有矿业龙头，其业绩确定性与长期回报率获机构持续看好 [2] - 国金证券指出，2025年唐山港货物吞吐量达2.42亿吨、同比增长4.1%，其中矿石、煤炭等大宗货种占比超六成，凸显国有港口在能源资源保供体系中的枢纽地位 [2] - 全国主要公路运营主体当前股息率普遍高于十年期国债收益率 [2] - 铁路新运行图增开货运列车177列，交通基建类国企的稳定现金流与高分红特征正契合红利策略底层逻辑 [2] 指数与产品信息 - 国企红利ETF紧密跟踪中证国有企业红利指数 [2] - 中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本 [2]