黄金价格走势与市场表现 - 现货黄金在亚洲时段早盘强势突破5000美元/盎司关键心理关口，盘中最高触及5085美元，刷新历史高位边界 [1] - 金价上周累计涨幅超过8%，年初以来涨幅已接近20%，在较短时间内先后突破4000美元与5000美元两大整数关口 [1] - 黄金对传统利率与美元因素的敏感度阶段性下降，其风险对冲属性被重新评估 [1] 驱动价格上涨的核心因素 - 地缘政治与贸易政策不确定性集中释放是近期金价快速上行的核心背景 [1] - 围绕格陵兰岛主权及北极战略利益的问题，美国与欧洲盟友之间的分歧持续发酵，扰动市场风险偏好 [1] - 特朗普针对加拿大与中国贸易合作发出强硬警告，并威胁对加拿大商品加征最高达100%的关税，放大市场对全球贸易体系承压的担忧 [1] 宏观经济与政策环境 - 美联储即将结束议息会议，市场普遍预计政策利率将维持不变，关注点转向政策表态本身 [2] - 在低利率环境延续的背景下，无收益资产的配置成本优势依然存在，是金价维持强势的重要支撑 [2] - 美元指数近期明显承压，“卖出美国”的交易逻辑浮现，削弱了美元对金价的抑制作用 [2] 市场需求与结构性支撑 - 全球央行持续购金，为黄金市场提供了相对稳定的需求基础，购金规模仍处于历史高位区间，新兴市场央行是主要买方力量 [2] - 多家国际机构相继上调黄金的目标区间，认为只要央行需求、政治风险及资产多元化配置趋势未变，黄金仍具备继续上行的结构性基础 [3] 市场特征与未来展望 - 黄金站稳5000美元关口是地缘政治风险、贸易摩擦升级、美元走弱以及央行持续购金等多重变量共振的集中体现 [3] - 在价格进入全新历史区间后，短期波动幅度可能明显放大，市场对政策信号、政治事件及资金流向的敏感度将进一步提升 [3] - 黄金正逐步从传统避险资产演变为宏观不稳定环境下的重要核心配置工具，短线博弈与中长期配置逻辑并行或将成为市场主要特征 [3]