市场整体表现 - 1月26日早盘A股市场表现分化，沪指微涨0.12%，深证成指下跌0.74%，创业板指下跌0.86% [1] - 上证50指数表现较强，上涨0.87% [1] - 市场整体疲软，沪深北三市合计成交额约2.26万亿元，超3700只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 保险、石油、有色、煤炭、券商等板块走强，黄金概念与生物疫苗概念活跃 [1] - 半导体、零售、酿酒、地产等板块走低 [1] 机构市场观点 - 中银证券认为，春季躁动行情已进入高位震荡与预期分化阶段，市场结构分化可能增加 [1] - 市场对扩内需政策及遏制行业“内卷”的供给侧改革抱有期待，周期股存在阶段性催化 [1] - 节前市场可能进入震荡博弈阶段，建议重点关注业绩主线 [1] 有色金属行业展望 - 2026年有色金属行业有望受益于产业趋势与金融属性的双重驱动 [1] - 金融属性方面，美联储降息预期与避险情绪有望驱动行业估值提升 [1] - 产业趋势方面，在中美博弈背景下，稀土、钨、锑等小金属具有战略价值重估空间 [1] - 短期来看，行业上行斜率可能放缓，建议重点关注具备业绩支撑的工业金属及贵金属板块 [1]