市场行情与价格动态 - 2026年1月26日午后，稀有金属及镍矿板块股价上涨，中证稀有金属主题指数上涨2.08%，成分股钒钛股份上涨10.13%，中钨高新上涨9.98%，章源钨业上涨9.39% [1] - 近两周钨产品价格大幅上涨，黑钨精矿价格上涨11.43%至53.60万元/吨，仲钨酸铵价格上涨12.06%至79.00万元/吨 [1] - 供给端钨精矿开采指标缩减，矿山生产节奏放缓，流通收紧，部分企业一月长单价进一步上调 [1] - 需求端国内需求稳定，以刚需采购为主，PCB刀具需求景气 [1] 镍行业供需与价格展望 - 2026年1月印尼政府预计镍矿全年生产配额为2.5亿吨至2.6亿吨，较2025年配额大幅下滑 [1] - 若2026年印尼镍矿生产配额落地，预计将导致印尼镍产量下滑至260万吨至270万吨，全球镍行业供应短缺20万吨 [1] - LME镍价有望上涨至2.2万美元/吨，长期看印尼监管趋严，镍矿产量增速有望下降，镍价有望从底部逐步回暖 [1] 小金属行业供需格局 - 小金属供给端全球分布不均，受地缘因素影响大，开采难度大且周期长 [2] - 需求侧小金属是AI、军工、半导体等高科技产业的核心原材料，伴随新质生产力发展，需求大幅提升 [2] - 2026年博弈重点落在关键战略资源抢夺，供需错配叠加关税扰动，部分战略小金属有望迎来投资机会 [2] 指数与投资工具 - 中证稀有金属主题指数前十大权重股包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业等，合计占比59.54% [2] - 稀有金属ETF（562800）跟踪中证稀有金属主题指数，是布局该板块的便利工具 [3] - 场外投资者可通过稀有金属ETF联接基金（014111）关注板块投资机遇 [4]