铂期货价格异动与机构观点 - 1月26日盘中，铂期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至762.85元，截至发稿报734.15元，涨幅8.13% [1] 金源期货核心观点 - 地缘政治紧张局势加剧提升避险需求，以及各国加快“去美元”化进程大举增持黄金，是贵金属价格不断创新高的主要原因 [2] - 波动性更高的白银今年不到一个月涨幅已达40%，目前COMEX金银比价已下行至48，为近50年的低位 [2] - 当前地缘局势持续动荡，预计短期贵金属价格仍将维持强势运行 [2] - 目前铂/金和钯/金比价仍处于低位区间，铂/银和钯/银比价更是处于历史低位，铂、钯的补涨行情值得关注 [2] 瑞达期货核心观点 - 欧盟去年底正式推迟2035年内燃机禁令并同步强化汽车尾气排放标准，带来更高的铂金装载强度，汽车催化剂对铂金的替代需求预计今年将新增约45万盎司 [2] - 虽然全球乘用车销量在衰退担忧下温和下调，但混合动力与氢燃料电池商用车的渗透率上升，或改善铂金的中长期需求曲线 [2] - IEA最新氢能展望确认至2030年PEM电解槽装机量累计有望突破17GW，为铂价提供潜在弹性 [2] - 中长期而言，铂钯金的工业逻辑仍主导交易节奏：南非供电与俄罗斯出口的不确定性叠加汽车排放新政落地，使铂金相对钯金表现更具韧性 [2] - 供需格局的分化或继续推动“铂强钯弱”的行情演绎 [2] - 运行区间方面，伦敦铂关注上方阻力位2900美元/盎司，下方支撑位2700美元/盎司；伦敦钯关注上方阻力位2100美元/盎司，下方支撑位1900美元/盎司 [2]