公司2025年第四季度生产表现与2026年展望 - Las Bambas项目2025年第四季度铜产量环比下降5%至9.73万吨，同比下降8% [1] - Kinsevere项目2025年第四季度电解铜产量达1.26万吨，环比下降15%，但同比增长21% [1] - 管理层预计Las Bambas项目2026年第一季度产量将有所改善 [1] 公司2026年及中期产量与成本指引 - 管理层预计在稳定运营条件下，2026年铜产量目标可达40万吨，保守估计下限为38万吨 [1] - 预期未来数年可维持相近的年产量水平 [1] - 2026年C1成本指引为每磅1.2至1.4美元 [1] - 若金银价格维持目前高位，成本有望进一步降低每磅0.2至0.3美元 [1] - 管理层预期Kinsevere项目2026年电解铜产量可达6.5万至7.5万吨 [1] 机构对公司盈利预测与估值的调整 - 花旗分别上调公司2025至2027年盈利预测3%、47.2%及5.6% [1] - 调整后2025至2027年盈利预测分别为8.01亿、17.21亿及15.45亿美元 [1] - 花旗将公司目标价由7.2港元大幅上调至12.5港元，并维持“买入”评级 [1]