行业景气度与展望 - 油运行业景气已持续上升四年[1] - 未来数年油运景气有望继续胜于预期[1] - 外贸油运盈利具充分弹性[1] 公司盈利预测 - 预计中远海能2025年盈利再创新高[1] - 预计2026年首季业绩将同比大增[1] - 下调2025年纯利预测至45亿元人民币[1] - 维持2026年纯利预测为66亿元人民币[1] - 预计2027年纯利达70亿元人民币[1] 投资评级与目标价 - 予中远海能目标价20.26港元[1] - 维持“增持”评级[1]