电力需求与负荷 - 2025年1月20日，全国冬季用电负荷首次突破14亿千瓦，最高达到14.17亿千瓦 [1] - 同日，全国单日用电量突破300亿千瓦时 [1] - 预计2025年全社会用电量将首次突破十万亿度，行业需求持续扩张 [1] 行业供需格局与挑战 - 中国用电负荷供给格局持续趋紧 [1] - “十五五”期间，电力系统实际备用率面临回落压力 [1] 行业机制与盈利前景 - 电力容量价值凸显，容量电价的提升值得关注 [1] - 容量电价、绿电交易等机制正在完善 [1] - 叠加电价标准提升，电力行业盈利稳定性增强 [1] 市场驱动因素与投资价值 - AI爆发式增长催生的电力需求，凸显了中国电力龙头的稀缺性 [1] - 当前市场风格向红利价值端切换的概率增加 [1] - 电力板块的配置价值趋于明确 [1]