公司核心事件与现状 - 华宸未来基金拟召开持有人大会，将其唯一存续的公募产品“华宸未来稳健添利”的基金管理人变更为富国基金，投票表决时间为1月27日至2月25日 [1] - 公司第一大股东华宸信托正二次挂牌转让所持40%股权，底价仅为480万元，较首次挂牌价1720万元骤降72% [1][5] - 评估机构对华宸未来基金40%股权对应评估价值为452.29万元，并对公司持续经营能力持保留意见 [7] 产品线收缩与“独苗”基金 - 公司公募业务持续收缩，旗下产品华宸未来稳健添盈于2025年2月清盘，华宸未来价值先锋于2026年1月终止运作，使华宸未来稳健添利成为仅剩产品 [2] - 将唯一产品管理权移交同业在业内极为罕见，非合并背景下的单产品管理人变更案例稀少 [1][2] - 华宸未来稳健添利在2025年11月27日至12月2日的4个交易日内，A份额区间跌幅达7.41%，在全市场债券型基金中跌幅居首 [3] - 该基金2025年四季报显示，单季度净赎回超1.12亿份，规模从1.89亿元萎缩至0.43亿元，已跌破5000万元清盘红线 [4] 公司经营与财务表现 - 公司成立于2012年6月，历史最高规模为2024年一季度末的13.18亿元，目前总管理规模仅剩0.43亿元，处于行业尾部 [5] - 2024年公司实现营收401.18万元，净亏损2001.14万元；2025年前三季度营收108.2万元，净亏损1140.35万元，负债总额为8263.83万元 [7] - 公司股权结构为：华宸信托持股40%，韩国未来资产基金管理公司持股25%，咸阳长涛电子科技有限公司持股35% [5] 行业背景与市场观点 - 当前公募行业竞争激烈，中小型基金公司多处于盈亏边缘甚至持续亏损，投资吸引力与性价比已明显减弱 [7] - 业内认为，此次单只产品变更管理人，可能是化解风险产品的主动选择，因产品运营不下去通常选择清盘处理 [2] - 有债券业内人士指出，该“独苗”基金的持有人均为个人投资者，“散户化”特征放大了其在市场波动时的脆弱性 [4]