铝市场当日交易表现 - 伦敦金属交易所(LME)三个月期铝价格报3175美元/吨，较上一交易日结算价上涨1.5美元/吨，涨幅0.05% [1] - 上海期货交易所沪铝主力2603合约收于24215元/吨，较昨日结算价上涨80元/吨，涨幅0.33%，全天成交量510890手，增加82824手，持仓量322085手，减少18490手 [1] - 国内现货市场价格普遍下跌，长江现货成交价24010-24050元/吨，跌80元，广东现货24035-24085元/吨，跌80元，上海地区24000-24040元/吨，跌80元，现货均呈现贴水状态 [1] 宏观环境影响 - 地缘政治风险扰动市场，美国与北约在格陵兰问题摩擦升级，美元遭抛售，美元指数触及最低96.936，增强了以美元计价的铝金属的吸引力 [2] - 美国对伊朗相关实体及油轮实施新一轮制裁并在中东加强军事部署，推动油价强势反弹 [2] - 美联储官员表示本周将维持基准利率不变，市场对快速进一步降息的预期消退，预计下一次行动可能要等到7月 [2] - 国内期货涨价潮主要由贵金属及锡、镍、铜等有色品种带动，沪铝走势相对谨慎 [2] 行业供需基本面 - 供应端，国内电解铝运行产能保持稳定，但社会库存持续增加，压制铝价上行空间 [3] - 截至1月23日，上海期货交易所电解铝库存已连续6周累积，刷新9个月新高，反映当前现货实际消费低迷 [3] - 在铜价高企、铜铝价格比超过4的背景下，铝代铜技术有望在空调等领域逐步应用，部分头部铜材企业已布局铝产线，可能为铝带来新的需求增量 [3] - 随着春节临近，节前下游企业进行补库，叠加光伏抢出口带动，铝需求展现出一定韧性 [3] - 上周铝加工综合开工率约为61%，较前一周提升0.7个百分点，整体平稳运行与局部波动并存 [3] - 现货市场集中到货，持货商面临库存累积压力，在淡季基差走弱预期下加紧变现，下游逢跌稳步补货但积极性不高，贸易商压价按需买入，交投凸显供过于求格局 [3] 市场综合展望 - 宏观消息多空参半，需关注地缘局势及美联储议息会议对后续降息路径的指引 [3] - 基本面供应稳中小增，消费处于季节性淡季但具有一定韧性，在累库压力下，预计铝价将呈现高位震荡态势 [3]