评级与目标价调整 - 招银国际维持中国平安H股“买入”评级，目标价从75港元上调至90港元 [1] - 新目标价对应2026年预测股价对内涵价值比率约0.9倍及市账率1.24倍 [1] 财务预测与业绩增长 - 预计公司2025年集团税后营业利润同比增长12%至1,360亿元人民币 [1] - 预计2025年第四季度营业利润将同比增长约46% [1] - 预计2025年及2026年新业务价值将分别同比增长41.7%及17.7% [1] 业务驱动因素 - 业绩增速加快主要受惠于寿险及健康险业务营业利润强劲增长 [1] - 资产管理业务减值损失下降，以及财产保险业务承保利润稳健亦为增长动力 [1] 渠道发展与市场潜力 - 公司持续扩展银保渠道，目前已覆盖约1.9万个非平安银行网点 [1] - 在家庭储户追求稳健收益的趋势下，银保渠道具备进一步渗透的潜力 [1]