能源价格动态 - 美国天然气期货价格在1月25日明显上涨，自2022年以来首次达到每百万英热单位6美元 [1] - 本周国际油价与海外天然气价格均出现上涨 [2] - EIA预计2026、2027年美国天然气均价分别为3.46美元/百万英热和4.59美元/百万英热 [2] 机构对原油市场的观点与预测 - 三大机构（EIA等）上调石油供给预测，EIA预计2026年全球原油将有283万桶/天的供应过剩 [2] - EIA同时上调2026年原油价格预测，预计2026、2027年原油均价分别为56美元/桶和54美元/桶 [2] - 中东地缘局势（如美伊局势紧张）对国际油价形成支撑，地缘风险溢价有望支撑油价底部 [2] - 在供应过剩预期较为一致的背景下，地缘局势仍是主导油价的主线，中东地缘事态扩大前油价可能窄幅震荡 [2] - 短期内国际油价面临关税政策与OPEC+增产的压力，但OPEC+的干预能力以及全球需求韧性有望支撑油价底部 [2] - 宏观层面的不确定性或将加大油价的波动水平 [2] 机构对天然气市场的观点与预测 - EIA下调2026年天然气价格预测 [2] 美国原油市场数据 - 美国原油产量为1373万桶/天，环比减少2万桶/天 [2] 对中国石化行业的观点 - 中国石化化工业正处上一轮价格周期底部、新一轮价格周期起步的过渡阶段 [2] - 库存周期正处被动去库向主动补库的过渡期间，有望渐进迎来景气上行期 [2] - 全球石化品供应格局重塑，石化业重心继续向中国转移 [2] 天然气产业链及相关公司 - 天然气开采及销售：中国石化，开展天然气开采、储运及全产业链销售业务 [3] - 天然气跨境贸易：广汇能源，从事液化天然气进口与销售业务 [4] - 天然气管道运营：陕天然气，负责区域内天然气长输管道建设与运营 [4] 原油产业链及相关公司 - 原油资源开发：中国石油，开展境内外原油开采业务 [5] - 原油炼制加工：上海石化，进行原油炼制及成品油生产 [6] - 原油进出口贸易：中化国际，从事原油及成品油跨境贸易业务 [7] 石化产业链及相关公司 - 石化产品制造：中国石化，生产烯烃、芳烃等基础石化品及下游衍生化工产品 [8] - 炼化一体化业务：恒力石化，开展原油炼化与石化产品加工业务，实现一体化运作 [8] - 石化仓储服务：宏川智慧，提供石化产品仓储及配套物流服务 [9]