行业现状与处理方式转变 - 垃圾焚烧发电已取代传统卫生填埋，成为我国城市生活垃圾处理的主流方式 [2] - 2024年全国城市生活垃圾清运量为2.62亿吨，相比2010年的1.58亿吨大幅增长 [3] - 2024年全国城市生活垃圾无害化处理量接近2.62亿吨，无害化处理率接近99%，其中焚烧处理贡献巨大 [4] 市场规模与产能 - 2024年中国垃圾焚烧发电行业市场规模约为730亿元，较2020年近千亿的峰值有所回落 [5] - 截至“十四五”以来，我国生活垃圾焚烧处置能力达到114.1万吨/天，比“十三五”末增长72.4% [4] - 截至2025年初，全国已建成并运行的垃圾焚烧发电厂数量超过1000座 [9] 技术发展与国产化 - 我国垃圾焚烧技术已实现从“跟跑”到“并跑”乃至“领跑”的跨越，在焚烧装备、炉温控制、废气处置等领域达到世界领先水平 [2] - 机械炉排炉是当前绝对主流技术，市场占有率超过80%，国内企业已掌握核心技术并实现大规模生产，打破国外垄断 [7] - 烟气处理系统已实现百分百国产化，采用7级烟气处理系统将排放控制在极低水平 [8] - 所有焚烧厂必须安装自动监测设备，与生态环境主管部门联网，实时上传排放数据，确保全程可控可追溯 [8] 竞争格局与主要企业 - 行业呈现“一超多强”格局，以光大环境为首的第一梯队市场份额超过15% [2] - 主要上市公司包括光大环境、三峰环境、瀚蓝环境、中国天楹、节能环境、绿色动力等，国内主营业务含垃圾焚烧发电的上市公司约25家 [2][12] - 头部公司项目多位于经济发达地区，产能利用率位居高位，例如瀚蓝环境2025年上半年产能利用率约为115%，绿色动力平均产能利用率约为96% [12] 商业模式与运营 - 最常见的商业模式是BOT（建设-运营-移交），特许经营权通常在20年以上，企业通过收取垃圾处理费和售电收入收回投资并获利 [13] - PPP（政府与社会资本合作）、BOO（建设-拥有-运营）等模式也有应用 [13] - 近两年国内垃圾焚烧发电项目的平均产能利用率仅为60%左右，部分新建成项目尤其是县域地区面临“垃圾不够烧”的问题 [9] - 智通财经梳理的2138座垃圾焚烧炉中，有1267座正常运转时间超过全年的90%，同时也有107座停炉时间超50% [12] 行业挑战与应对 - 局部地区出现“垃圾不够烧”现象，主要出现在县级行政单位规划建设的垃圾焚烧发电厂 [12] - 部分项目规划阶段对垃圾增长量过于乐观，区域总产能远超实际需求，且农村和偏远地区垃圾“应收尽收”尚未完全实现 [13] - 行业内公司正通过寻求新的垃圾来源（如一般工业固废、污泥）、拓展供热、降本增效、科技创新及人工智能等手段提升运营质量与效率 [13] 具体工程案例 - 深圳罗湖玉龙填埋场正在进行全国体量最大、全量开挖的垃圾搬迁治理工程，该填埋场建于1983年，总堆填垃圾约250万立方米，工程已于2024年开启，预计2026年9月底完成 [1] - 广州的兴丰应急填埋场项目也在同期启动搬迁治理，垃圾总开挖量336万立方米，预算12.5亿元 [14] - 玉龙填埋场的治理工程采用全量开挖方式，垃圾经过筛分精细分类后，部分回收和无害化利用，轻质物送至生活垃圾焚烧厂进行焚烧发电 [1] 国际影响与未来展望 - 我国自主创新的垃圾焚烧技术正在赋能“一带一路”共建国家，截至2025年5月，中国企业参与海外垃圾焚烧项目（含已签约）达79座 [8] - 垃圾焚烧发电不仅是解决环境问题的关键基础设施，更因其能替代化石能源发电、避免填埋产生甲烷排放，被视为典型的负碳或低碳行业 [5] - 随着“双碳”目标和“无废城市”建设理念的提出，垃圾焚烧发电的战略地位进一步凸显 [4]