美股与港股打新市场动态 - 美股打新BitGo，富途证券派货情况良好，但次日卖出收益微薄[1] - 港股打新龙旗科技暗盘涨幅超过20%，但上市后至周五已回吐全部涨幅[1] - 港股打新公司鸣鸣很忙超购1500倍，导致散户获配率很低[3] - 散户参与打新的最优策略是将其作为收益增强工具，现金打新在牛市期间机会成本较高[3] - 自清仓创新实业后，2025年已无港股打新持仓[3] A股市场近期表现与趋势 - 尽管国家相关资金（GJD）过去数个交易日流出超过5000亿元，市场仍持续上涨，中小盘股表现强劲[5] - 据基金公司测算，国家相关资金（GJD）仍持有超过一万亿元筹码，其中70%以上在沪深300成分股中[5] - 中证500、中证1000、中证2000及科创50ETF本月涨幅介于11%至15%以上[5] - 政策意图被解读为引导“慢牛”行情，重点在于“牛”[5] - 市场下一个重要节点可能是春节，长假利息可能促使部分融资盘平仓[5] 公募基金持仓与半导体行业动向 - 中际旭创已超越宁德时代与腾讯控股，成为公募基金第一大重仓股[5] - 英特尔第四季度营收超出预期，但每股收益及业绩指引不及预期，导致其股价单日大跌17%[5] - 英特尔本月以来累计涨幅仍超过22%，市场逻辑在于CPU正从通用计算单元向AI协处理器核心转型[5] 部分知名公司的战略投入与市场分歧 - 泡泡玛特正在投入资金扩张门店，但未来一年增长前景存在不确定性[7][9] - 奈飞正在投入资金收购华纳相关资产，并已暂停股票回购[7][9] - 拼多多正在实施“千亿扶持”计划投入资金[7] - 小米正在向澎湃系统、AI及电动汽车领域投入资金[7] - 阿里巴巴正在向云计算和AI基础设施领域投入资金[7] - 从公司运营视角看，资金是用于换取市场份额、构建竞争壁垒的资源[7] - 市场对泡泡玛特的主要分歧点在于：爆品IP可持续性、门店扩张边际效益递减、利润增长与估值匹配度[9] - 奈飞通过增加约600亿美元负债来巩固市场地位，此举存在争议[9] - 奈飞市盈率（TTM）为34倍，估值与谷歌相近且已高于Meta，需要未来两年每用户平均收入与月活跃用户数稳定增长来支撑[9] - 与自身历史相比，奈飞当前估值仅超过过去五年中21%的时间，具备一定的相对性价比[9]