市场表现 - 1月26日A股市场，有色金属相关概念板块领涨，其中有色锌板块涨幅达8.01%，黄金股板块涨幅达6.52%，有色铜板块涨幅达6.21%，小金属板块涨幅达3.38%，钴镍板块涨幅达2.76%，有色铝板块涨幅达1.46% [2][3][14][15] - 当日多只有色金属个股批量涨停，包括白银有色、金徽股份、湖南黄金、中国黄金、盛达资源、兴业银锡等 [2][14] - 化工板块的钛白粉概念当日涨幅为2.02% [3][15] 贵金属价格动态 - 美东时间1月25日，纽约商品交易所2月黄金期货价格在电子盘交易中突破每盎司5000美元的历史性关口 [3][15] - 1月26日，现货白银价格再创新高，触及每盎司109.453美元 [3][15] 贵金属上涨驱动因素 - 各国央行的战略性资产配置需求是黄金上涨的核心支撑 [5][15] - 美联储处于降息周期，降低了持有美元资产的吸引力，同时作为“无利息资产”的黄金机会成本变低 [5][15] - 机构普遍看好黄金，高盛将2025年底黄金目标价从每盎司4900美元上调至5400美元，华西证券预测2026年金价涨幅或介于10%-35%区间，杰富瑞集团给出每盎司6600美元的目标价 [8][19] - 白银价格上涨一方面因金银价格比使其估值相对偏低，另一方面部分央行将白银纳入储备赋予其金融属性，此外商业航天领域的需求有望成为新增长极 [8][19] 其他行业涨价趋势 - 化工板块重回涨价主线，锂电产业链中的六氟磷酸锂、碳酸锂，以及钾肥、聚氨酯、氟化工等细分领域价格在供需错配催化下持续向好 [9][19] - 2025年以来，被动元件头部企业宣布涨价，风华高科在2025年11月对电感磁珠类产品提价5%-25%，压敏电阻类产品提价10%-20%，瓷介电容类产品提价10%-20%，厚膜电路类产品提价15%-30% [9][20] - 顺络电子在2025年12月底发布通知，自2026年1月1日起对部分叠层电感磁珠、陶瓷电感、功率电感、压敏电阻及车载磁珠产品进行价格调整 [9][20] - 被动元件涨价主要受银、钯、钌、锡、铜等上游金属原材料价格上涨推动，同时AI服务器、新能源汽车、工业控制等下游需求快速增长以及国内厂商在高端品类的渗透，有望使本轮上行周期更长、更持续 [10][20] 公司业绩兑现 - 多家公司2025年年报业绩预告显示净利润因产品涨价而大幅增长 [11][21] - 黄金股招金黄金预计2025年归母净利润为1.22亿元至1.82亿元，实现扭亏为盈，主要因主营业务扭亏、子公司技改增产及黄金价格上涨 [11][22] - 有色铝概念股中孚实业预计2025年盈利15.5亿元至17亿元，同比增长120.27%至141.59%，主要因电解铝成本下降及销售价格上涨 [12][23] - 化工板块亚钾国际预计2025年归母净利润为16.6亿元至19.7亿元，同比增长75%至107%，主要因钾肥产量提升、销量增长及销售价格上涨 [12][23] - 存储概念股朗科科技预计2025年归母净利润为2100万元至3100万元，同比增长121.16%至131.23%，主要因全球AI服务器需求增加导致存储产品价格从2025年第二季度开始大幅上涨，公司适时准备库存 [12][23] - 其他业绩大幅预增的公司包括：回盛生物净利润约2.35亿元至2.71亿元，增长1265.93%至1444.54%；昭衍新药净利润约2.33亿元至3.49亿元，增长214%至371%；迪生力净利润约3500万元至5000万元，增长124.17%至134.53%；天际股份净利润约7000万元至1.05亿元，增长105.14%至107.72%；华锐精密净利润约1.8亿元至2亿元，增长68.29%至86.99%；粤桂股份净利润约4.43亿元至5.03亿元，增长59.03%至80.57%；藏格矿业净利润约37亿元至39.5亿元，增长43.41%至53.1% [11][22]