黄金市场动态 - 现货黄金价格在周一亚市早盘首次突破5000美元/盎司的关键整数关口 [1] - 此次突破距离金价首次站上4000美元/盎司仅过去100余日 [1] 贵金属行业核心观点 - 白银价格近期持续上涨，美国CPI数据下行至3%以下，2026年强降息预期未变 [3] - 特朗普可能暂停对白银增税，此举可能缓解短期逼仓压力 [3] - 元旦美洲政治事件或激发避险需求，叠加降息交易下ETF资金流入，短期看好贵金属表现 [3] - 长期来看，去美元化进程为贵金属提供支撑 [3] 铜行业核心观点 - 英伟达修正数据打击了市场投机预期，下游出现负反馈，加工市场显现疲态 [3] - 自由港和泰克资源2026年产量预期下调，预计将导致供需紧张 [3] - 美国政府开门强化了财政支出预期，叠加库存搬家逻辑，价格适当调整利于下游接受高价 [3] 铝行业核心观点 - 上周下游开工率为60.2%，高位铝价抑制了消费和开工率的回升 [3] - 铝板带箔龙头开工率小幅上升，部分产品需求季节性回暖，但中低端产品终端采购压力大，延缓备货 [3] - 铝锭和铝棒库存均出现累积，基本面无明显起色 [3] - 当前基本面承压、库存累积压制铝价上行，但宏观政策和地缘风险为铝价提供支撑 [3] - 2026年铝供给端存在扰动，储能需求或迎来爆发 [3] 锡行业核心观点 - 投机情绪回落，库存大幅累库，本周锡价冲高回落 [3] - 价格回落原因包括交易所调节为市场降温，以及白银走势放缓影响投机情绪 [3] - 春节将至市场进入传统淡季，下游补库意愿低，锡锭库存或季节性累库 [3] - 锡供给端不确定性大，2026年AI资本支出高增长，锡价前景看好 [3] 锂行业核心观点 - 上周碳酸锂价格继续上涨，源于财政部出口退税政策调整，可能刺激市场“抢出口”需求前置 [4] - 尽管下游需求排产下滑，但储能需求预期强劲，退税政策引发市场对一季度需求预期乐观 [4] - 动力电池处于淡季，材料厂检修压制现货采购需求 [4] - 目前碳酸锂短期需求未证伪，预计锂价将高位震荡 [4] 总体投资策略 - 贵金属板块建议坚定持有 [5] - 铜、铝建议逢低布局 [5] - 锡建议关注供给扰动及AI需求 [5] - 锂建议留意出口退税政策下的高位震荡机会 [5] - 总体建议把握宏观与产业逻辑共振带来的投资窗口 [5]