公司资本回报分析 - 过去十年间 Meta Platforms 已转型为领先的资本回报引擎 累计向股东回报了1830亿美元 为公司历史上第六高的总额 [2] - 其资本回报策略在2024年初因首次发放季度股息而趋于成熟 该策略由高利润率的“应用家族”业务现金流提供资金 [3] - 此举既展示了公司以切实收益回报投资者的能力 也为其大规模的“效率之年”计划以及对人工智能和元宇宙的长期投资提供了资金支持 [3] 资本回报市场对比 - 在总资本回报排名前十的公司中 Meta 和微软等公司的增长显著更快且更可预测 但它们向股东返还的资本占其市值的百分比却要小得多 [7] - 高资本回报可能伴随着对增长和坚实基本面的牺牲 这是一个潜在的缺点 [8] 公司基本面数据 - 最近十二个月的营收增长率为21.3% 过去三年的平均营收增长率为17.3% [12] - 最近十二个月的自由现金流利润率约为23.7% 营业利润率为43.2% [12] - 过去三年中 Meta 的最低年营收增长为7.5% [12] - Meta Platforms 股票的市盈率倍数为28.3 [12] 历史股价波动 - 公司股价并非免于大幅下跌 在2018年市场调整期间下跌约43% 在新冠疫情期间下跌35% 在通胀恐慌期间跌幅超过76% [9] - 即使市场基本面良好 股价也可能因财报发布、业务更新和前景变化等情况而下跌 [10]