核心人事变动 - 公司创始人、原副董事长、总经理及法定代表人柴琇被董事会免职，仅保留董事身份 [2] - 董事会以通讯方式召开，应出席9人，实际出席8人，柴琇未出席也未委托他人，会议全票通过免职议案 [3] - 由“蒙牛系”职业经理人、现任行政总经理兼CFO蒯玉龙接任总经理并担任法定代表人 [2] 人事变动背景与原因 - 免职直接导火索为一起陈年投资相关的担保纠纷及后续补偿承诺违约 [4] - 公司曾参股由柴琇参与设立的上海祥民股权投资基金，该基金为关联方吉林省耀禾经贸有限公司的债务提供担保 [4] - 吉林耀禾未能按期偿还对蒙牛的债务，导致债务逾期，进而使并购基金无法按时清算 [4] - 柴琇曾出具书面承诺，若因担保事项导致公司损失将足额补偿，但经多次敦促仍未履行，公司已就此提起仲裁 [5] 财务影响 - 因并购基金清算受阻，公司需确认大额公允价值变动损失 [4] - 初步测算，考虑所得税影响后，此次资产减值预计将减少公司2025年度归母净利润约1.19亿元至1.27亿元 [4] 股权结构与控制权变化 - 控股股东蒙牛目前持股约37% [4] - 柴琇目前为公司第二大股东，持股14.92%，仲裁结果可能影响其持股权益，不排除股份被执行清偿的可能 [4] - 业内认为此次变动标志着“柴琇时代”终结，意味着蒙牛对公司的掌控力进一步深化 [5] 公司历史与市场表现 - 创始人柴琇曾带领公司借奶酪棒单品崛起，2018至2021年营收年复合增长率超50% [3] - 蒯玉龙曾任蒙牛系高管，2021年随蒙牛入股担任公司财务总监，2025年升任行政总经理 [4] - 人事变动公告次日（1月26日），公司股价下跌1.77%，报收每股23.33元 [6]