公募FOF市场整体表现 - 2025年第四季度公募FOF市场关注度持续走高，新发市场活跃度高，新发数量和规模环比大幅增长 [1] - 截至2025年末，全市场公募FOF共计550只，管理规模合计2189.01亿元，较2025年三季度末分别增长49只、316.55亿元 [2] - 入局公募FOF赛道的基金管理人持续增多 [1] 新发市场情况 - 2025年第四季度全市场新发公募FOF共计43只，募集规模为450.64亿元，分别较2025年三季度末增长24只、385.32亿元 [2] - 新发产品中，普通FOF在数量、规模占比均超90% [2] - 推动新发市场活跃的因素包括：市场环境催化（低利率与市场波动下传统理财吸引力下降）、产品能力升级（投研体系优化）、投资者认知提升 [3] 市场参与主体 - 截至2025年末，全市场共有7家基金管理人布局普通FOF，65家基金管理人布局养老目标FOF，分别较2025年三季度末增加3家和1家 [3] - 当前公募FOF市场集中度较高，规模排名前十的管理人所占市场份额为60.31% [3] 持仓配置特征 - 纯债债基是公募FOF持有规模最大的基金类型，截至2025年末合计持有规模达565.22亿元，占比为45.22% [4] - 指数债券基金持有规模位列第二，合计为172.07亿元，占比为13.77% [4] - 持有规模占比在5%以上的基金类型还包括混债债券基金和偏股混合基金 [4] - 高比例配置纯债债基的逻辑在于构建收益基础、发挥资产配置效能、匹配长期增值目标 [4] - 公募FOF持续丰富配置维度，已将公募REITs、商品型基金、QDII基金等纳入投资范围 [4] 产品创新与发展 - 公募FOF产品形态快速迭代，创新推出了FOF-LOF、QDII-FOF-LOF及ETF-FOF等新形态 [5] - ETF-FOF凭借费率低廉、调仓便捷等特点受到市场重点关注 [5] - 产品设计更多贴近市场需求，例如针对短期博弈痛点推出持有期型FOF，引导长期投资 [5] - ETF-FOF聚焦被动指数基金构建组合，融合了ETF的灵活高效与FOF的科学分散配置优势，旨在化解投资者“选基难”、“配基难”的痛点 [5][6]