行业整体业绩预告概况 - 截至1月26日19时，A股有色金属行业共有37家上市公司披露2025年全年业绩预告，其中23家预喜，预喜比例约为62.16% [1] - 在已发布业绩预告的公司中，业绩预告类型包括略增3家、扭亏5家、预增15家 [2] 上游涉矿公司业绩表现 - 受金属价格上涨影响，涉矿类上市公司业绩出现较为明显的增长 [1] - 以中国稀土为例，公司预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润约1.43亿元至1.85亿元，同比实现扭亏 [3] - 上半年稀土市场行情整体上涨，公司销售同比增长，且冲回部分存货跌价准备对利润产生正向影响 [3] - 下半年部分中重稀土产品价格下行，特别是第四季度价格下跌明显，导致计提的存货跌价准备金额环比增加，冲减了部分利润 [3] 中下游公司业绩分化与传导 - 部分中下游上市公司业绩分化明显，一些公司下游需求回暖，原材料涨价传导到下游产品较为顺畅 [1] - 以翔鹭钨业为例，公司预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润为1.25亿元至1.8亿元，同比增长239.66%至301.11% [4] - 报告期内钨金属原料价格持续上涨，公司议价能力提升，原材料价格上涨顺畅传导至下游产品，主要产品毛利率及毛利显著增长 [4] - 以中一科技为例，公司预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润为6000万元至8000万元，同比增长171.26%至195.02% [9] - 公司受益于行业景气度回升，铜箔产品平均加工费价格上涨，并通过开发新客户、优化产品结构、提升高附加值产品占比实现扭亏为盈 [9] 产品涨价对下游公司的负面影响 - 上游金属原材料价格上涨，对下游上市公司业绩产生了不小的影响 [8] - 徕木股份表示，整车厂商定价策略收紧导致部分产品价格下调，同时以铜材为代表的关键金属原材料价格在报告期内达到历史新高，推高了生产成本 [8] - 金百泽预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为1600万元至2350万元，同比下降59.04%至39.84% [8] - 报告期内关键原材料价格上涨为行业共性因素，国际贵金属价格持续处于高位，金盐、铜球、锡条等主要原材料价格上涨，对公司中高端产品成本结构影响直接，对当期毛利率水平造成影响 [8][9] 产品涨价引发的股价波动 - 受益于产品价格上涨，相关上市公司股价近期出现大幅上涨行情 [6] - 以白银为例，1月26日白银期货、现货双双创下历史新高，带动白银概念股大涨 [7] - 白银有色股票在1月20日至1月26日连续五个交易日大幅上涨，累计涨幅达61.16% [7] - 白银有色2025年上半年营业收入445.59亿元，其中销售白银产品收入20.23亿元，占营业收入的比重为4.54% [7] - 豫光金铅股票在1月22日、1月23日、1月26日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20% [7] 行业扩张与业务发展 - 部分龙头公司持续加码主业，通过并购等方式扩大业务范围 [5]