行业动态与催化剂 - 腾讯元宝与百度App于1月25日公布春节红包计划，拟派发总额达15亿元的现金红包，其中腾讯元宝分10亿元，百度App分5亿元 [1][2] - 阿里巴巴于1月15日宣布，旗下千问App全面接入淘宝、支付宝、飞猪等阿里生态业务，在全球范围内首次实现AI生活服务功能并向用户开放测试 [2] - 国内大模型厂商正通过高频迭代、性价比优势、海外扩张及春节活动的强社交裂变效应，加码争夺C端AI应用入口 [2] 市场表现与板块趋势 - AI应用板块在1月14日创出阶段新高后回调，截至1月26日收盘收跌逾2%，近期呈现横盘震荡态势 [3] - 从2026年开年至1月26日，AI应用板块累计涨幅仍接近12%，明显跑赢上证指数等A股主要指数 [3] - 行业观点认为，AI应用板块经历快速调整期后已基本企稳 [1][4] 行业基本面与投资逻辑 - 2026年AI应用领域的变化在于不再停留于概念，而是真正找到场景落地并重塑商业叙事 [3] - 部分公司AI业务收入占整体收入的比例已超过10%，整个AI应用行业基本面已于2025年下半年出现拐点 [3] - 利润端的强劲弹性验证了降本增效逻辑，随着经营杠杆加速释放，板块已步入有基本面支撑的右侧投资区间 [3] - 无论从算力投资回报率诉求，还是从互联网、软件、端侧公司做产品的角度，2026年AI应用已是“必修课” [1][3] 机构看好的细分投资方向 - 开源证券分析师方光照看好的细分领域包括：大模型及AI入口、AI广告营销、AI电商、AI音乐、AI社交、AI影视 [4] - 国海证券分析师刘熹看好的细分领域包括：AI企业服务、AI办公、AI财税、AI教育、AI医疗、AI遥感 [4] - 浙商证券分析师冯翠婷建议聚焦具有价值的AI应用方向，并关注游戏板块及在Agent生态布局具备优势的科技公司 [4] - 国金证券分析师刘高畅认为，AI在内容创作、游戏、视频创作、营销等场景加速渗透，带动产业自身快速发展 [3]