核心观点 - 公司2025年业绩实现扭亏为盈，归母净利润预计达8500万元至1.2亿元，而上一年度亏损2.05亿元，标志着公司成功走出业绩低谷 [1][2] - 业绩反转得益于PCB核心业务放量、新能源板块减亏增效、毛利率显著提升以及全球化布局加速 [1][2][5] 财务业绩与扭亏 - 2025年全年归母净利润预计为8500万元至1.2亿元，同比实现扭亏为盈，2024年同期亏损2.05亿元 [1][2] - 2025年前三季度营收达20.44亿元，同比增长11.5%；归母净利润9039.3万元，同比暴增1233.7% [2] - 2025年第三季度单季归母净利润为3412.6万元，同比增幅高达962.19%，已实现单季扭亏 [2] - 2025年前三季度综合毛利率达13.98%，同比大幅提升4个百分点，相比2023年同期的3.06%和2024年同期的9.98%实现跨越式增长 [3] - 2020至2022年，公司营收从20.14亿元增至33.02亿元，归母净利润从0.36亿元增至1.17亿元，连续三年高速增长 [3] - 2023年公司净亏损4.31亿元，2024年亏损收窄至2.05亿元，直至2025年战略调整落地才扭转颓势 [3] 业务板块表现与战略 - PCB化学品是公司第一大营收支柱，2025年上半年营收达8.74亿元，同比增长18.81%，营收占比提升至68.18% [4] - 公司持续聚焦专用化学品和PCB两大核心板块，并针对新能源板块调整发展战略与经营计划，成功实现减亏 [2] - 公司全面推进降本增效，提升产品竞争力与经营效率，产品结构优化与成本管控增强共同推动了毛利率提升和利润空间打开 [2][3] 新能源业务进展 - 在新能源领域，公司自主研发的磷酸锰铁锂正极材料已完成试产并获客户认可 [4] - 公司牵头的退役磷酸铁锂电池绿色回收与高值化利用项目顺利验收，国内首家实现万吨级再生型磷酸铁锂量产，产线设备国产化率达100% [4] - 公司卡位固态电池新赛道，其硫化锂产品纯度满足电池级要求并申请发明专利，现有产能300吨/年，可扩至3000吨/年；碘化锂、氯化锂等产品同步送样测试 [4] - 公司规划投资10亿元建设达州10万吨高性能锂电池材料项目，分两期布局磷酸铁、碳酸锂产能 [4] 行业地位与全球化 - 公司是PCB化学品领域的国家级制造业单项冠军，连续14年位居国内电子电路行业专用化学品榜单首位 [4] - 公司全球化布局加速，韩国首个氧化铜海外基地已顺利投产 [1][5] - 公司在泰国及东南亚区域稳步推进仓储与生产本土化建设，以提升国际市场份额、品牌影响力并为亚洲客户提供快速响应服务 [1][5]