公司近期业绩与市场表现 - 公司市值于1月2日重回千亿级别，股价在过去一年中从年初约11元一度突破40元 [2] - 2023年第三季度营收达17.06亿元，同比增长115.63%，归母净利润为6.4亿元，同比增长81.19% [3] - 2023年及2024年全年营收分别为29.24亿元和29.23亿元，归母净利润分别为10.86亿元和14.25亿元 [12] - 2025年前三季度营收达到33.68亿元，归母净利润为14.17亿元 [12] 核心产品表现与驱动因素 - 新产品《超自然行动组》于2025年1月上线，成为行业黑马，7月同时在线人数突破100万，在iOS免费榜和畅销榜最高达到Top2和Top4，此后长期稳定在Top20以上 [2] - 该游戏核心玩法为流行的“搜打撤”，处于“微恐”赛道，对网易的《第五人格》造成业绩冲击 [2] - 游戏女性用户占比高达60%~70%，其官方小红书账号粉丝数超过220万 [6] - 《原始征途》于2023年上线，首月流水达3亿元，带动《征途》系列总玩家数量翻倍 [12] - 小游戏《王者征途》在2024年贡献了超2500万新增用户 [12] - 公司已覆盖篮球竞技、多人身份推理策略卡牌等新赛道 [7] 创始人回归与战略调整 - 创始人史玉柱于2022年下半年回归公司一线管理，其回归被视为公司反弹的关键原因 [4][9] - 史玉柱为组织注入的核心能量是回归“游戏性”，主张“游戏性第一位，赚钱第二位”，并认为好游戏是改出来的 [6][10] - 他参与《原始征途》研发时，聚焦于将游戏做到极致，不聊预算和时间线，并临时做出了延期公测的决定 [9] - 史玉柱推动研发团队关注玩家人数与体验，而非过度在乎收入，此理念已深入团队 [10] - 他亲自高强度体验游戏并提出大量修改意见，仅《原始征途》就有400多条“一定要修改”的建议 [12] 组织与管理变革 - 公司经历了“至暗时刻”，2018年至2022年营收从37.80亿元降至20.38亿元，归母净利润从10.78亿元降至8.51亿元，股价较巅峰缩水近九成 [9] - 史玉柱曾推动“三板斧”改革：免掉100多名干部，将管理层级从六层削为三层，实行工作室制；给全体研发一线人员平均加薪超50%；施行“狼文化”进行组织年轻化 [14] - 2023年初公司实施赛道“研发、运营、发行一体化”，设有“征途”、“球球”等主要赛道，赛道负责人全权负责并直接向史玉柱汇报 [15] - 公司启用游戏业务负责人轮值机制，让年轻一线研发负责人参与公司研发战略决策 [16] - 管理层强调年轻化，核心产品制作人如王鑫宇（1995年出生）、赵剑枫（1987年出生）均为年轻一线负责人，《超自然行动组》项目团队基本为“95后” [16] AI战略与技术应用 - AI被视为与游戏业务同等重要的新领域，公司强调要将AI基因“灌到骨子里” [17] - 史玉柱认为AI在游戏领域能最快看到经济效益，并举例Playtika通过AI优化收购的游戏，平均使一款游戏一年玩家人数增加2到3倍、收入增长10倍 [19] - 自2023年起，公司内部构建AI工具平台，包括GiantGPT对话模型、AI绘画、多方言语音模型、代码生成模型等 [20] - 在《超自然行动组》中，AI大模型实时驱动NPC，使其能以对手身份参与对局，进行语音交流并模仿真人行为 [20] - AI被用于游戏策划（如快速给出最佳数值）和精细化运营（如将玩家分为数百类并提供不同玩法） [20]