公司股权结构现状与问题 - 公司第五大股东广西平铝集团持有的6%股权（9000万股）于2025年1月22日第二次在阿里拍卖平台拍卖，起拍价合计1.25亿元，评估价与起拍价持平，但最终因0人报名、无人出价而流拍 [2][15] - 该笔股权拍卖源于平铝集团的债务危机，其需清偿3.55亿元债务，所持全部股权被法院列为执行标的，质押权人为南宁市金通小额贷款有限公司，冻结期限长达3年 [3][16] - 2025年第三季度偿付能力报告显示，公司3家民营股东（广东鸿发投资集团、长江天成投资集团、广西平铝集团）的股权全部处于质押状态，合计质押比例高达36% [3][5][6][16][18][19] - 公司股权转让历史记录不佳，2024年长江天成所持9.73%股权历经两次流拍后由广西国经资产管理有限公司以底价竞得，但变更仍待监管批复；2022年及2023年武钢集团两度挂牌出让2%股权，即便从0.48亿元折价至0.43亿元，仍未找到受让方 [6][19] - 公司现有13家股东中，10家为国有股东，合计持股64%，其中9家为广西国资系，实际控制人为广西国资委，国资占据绝对主导地位 [6][19] 管理层变动与治理 - 2025年9月，林峰正式获批出任公司董事长，填补了自2024年10月前董事长秦敏辞职后近一年的空缺 [7][20] - 新任董事长林峰出生于1974年，职业生涯始于中国银行广西区内机构，后曾任广西金融投资集团副总经理及北部湾金融租赁有限公司董事长，具备深厚的金融领域管理经验 [7][20] - 自2021年起公司启动管理层优化，前董事长秦敏期间组建了新一届高管班子并于2022年完成大规模职务调整，形成7人核心管理团队 [8][21] - 林峰上任后迅速完成第四届董事会换届，2026年1月5日公司发布新董事会名单，新增黄都聪、韦建树、陆彩霞、瞿维4名非独立董事，其任职资格尚待监管核准 [8][21] 经营业绩与财务表现 - 公司成立初期保费增长迅猛，2013年开业当年保费收入3.27亿元，2019年增至30.88亿元，年均增速达45% [9][22] - 自2020年后保费增长陷入停滞，2020年至2024年保费收入分别为36.08亿元、35.87亿元、35.99亿元、37.29亿元、38.39亿元，始终未能突破40亿元门槛 [9][22] - 净利润表现波动，2016年首次盈利后，2021年及2022年连续两年亏损，分别亏损1.59亿元和0.99亿元，2023年扭亏，2024年净利润0.61亿元 [9][22] - 2025年前三季度净利润为0.62亿元，同比增长76.71%，但公司累计十年净利润仍不足1亿元，盈利能力偏弱 [9][22] - 承保业务持续亏损，2024年末公司综合成本率为100.66%（综合赔付率69.71%，综合费用率30.95%），非车险业务是主要拖累 [9][22] - 2025年前三季度公司综合成本率进一步恶化至101.37%（综合费用率28.62%，综合赔付率72.76%），承保业务继续亏损 [10][23] - 2025年前三季度公司保险业务收入累计为30.52亿元，净利润为0.62亿元，净资产收益率为5.09%，投资收益率3.41%，综合投资收益率6.67% [11][24] 偿付能力与资本压力 - 截至2025年前三季度，公司核心偿付能力充足率为173.57%，综合偿付能力充足率为281.75%，表现稳健 [12][25] - 公司有一笔2.5亿元的资本补充债即将于2025年12月进入赎回窗口，若行使赎回权，偿付能力充足率将下降33.85个百分点，存在资本补充压力 [12][25]