政策与行业动态 - 中国“十五五”规划建议将可控核聚变列为重点布局的未来产业，且自2025年1月15日起施行的《中华人民共和国原子能法》明确鼓励和支持受控热核聚变，显示国家正加速布局该领域 [1] - 全球商业聚变行业投资增长迅猛，截至2025年7月已吸引97亿美元投资，较2021年同期增长414%，增速超过传统能源及新能源细分领域 [2] - 中国石油于2025年6月出资30亿元投资可控核聚变，在石化行业引发关注 [2] - 国际能源署预测，到2030年全球核聚变市场规模有望达到4965.5亿美元，到2050年有望带动形成万亿美元产业集群 [8] 新奥集团战略与投资 - 作为国内天然气头部企业，新奥集团是中国最早开展商用聚变能源开发的民营企业之一，已在可控核聚变领域累计投资40多亿元 [1][2] - 公司几乎涉猎所有主流新能源赛道后，于2017年将战略重心转向可控核聚变 [2] - 公司选择氢硼聚变技术路径，认为其安全环保、不产生放射性中子、原料丰富易得，成本远低于主流的氘氚路径，且电站选址可无限贴近城市，商业化潜力更强 [5] - 公司计划在2026年实现氢硼聚变反应，2030年实现氢硼聚变发电，2035年进入聚变示范堆阶段以解决低成本和商业化问题 [8] 技术研发与进展 - 新奥集团2018年启动首台聚变实验装置“玄龙-50”设计，仅用273天建成启用，创造了当时国内同类装置建设速度纪录 [6] - 经过3年运行积累经验后，公司于2025年在下一代装置“玄龙-50U”上实现了全球首次兆安级氢硼聚变放电，初步证明了高参数条件下氢硼聚变稳定运行的潜力 [6] - “玄龙-50U”近期实现了全球首次氢硼等离子体高约束模放电，标志着其加热、控制能力达到国际先进水平，为下一步氢硼聚变反应验证奠定基础 [8] - 公司下一代装置“和龙-2”已完成设计并开始筹建，预计2027年建成 [8] - 公司研发团队每天进行50～60次放电实验 [7] 市场前景与能源需求 - 未来能源需求将面临指数级跃升，驱动因素是AI爆发性发展和工业体系全面智能化升级 [3] - 全球数据中心年用电量将从当前的约415太瓦时上升至2030年的约945太瓦时 [3] - 未来能源需满足几个标准：支撑用能需求的数量级跨越、稳定可靠、绝对清洁、燃料来源近乎无限且易得、摆脱地理与安全距离限制可灵活布局 [3] - 基于氢硼路线的理论测算，未来聚变电站发电成本有望降至0.1元/千瓦时以下，远低于当前绝大多数能源形式 [6] - 聚变能源若实现，将可能开启海水淡化、垂直农业、大规模循环制造等受限于能源成本的构想，并可能改变发展叙事 [6] 行业技术路径格局 - 全球72%的商业聚变公司选择氘氚路径 [5] - 在中国，氘氚聚变反应主要由央国企及国家科研力量主导推进，已进入工程验证关键阶段，例如中国科学院等离子体所的东方超环和燃烧等离子体实验超导托卡马克等装置 [5] - 中国民营企业则在探索氢硼、氘氦3等不同技术路线上表现活跃，形成差异化布局，例如新奥集团的氢硼球形环托卡马克和东昇聚变的氘氦3强磁场小型化聚变技术 [5] - 氢硼路径技术难度更高，其所需等离子体温度比氘氚聚变高出近一个数量级 [5]