市场行情与价格波动 - 周一贵金属市场剧烈波动，COMEX白银盘中一度大涨超16%，现货白银一度涨近14%，双双站上117美元/盎司，但随后大幅回落，COMEX白银涨幅收窄至2.5%，现货白银转跌 [2][14] - COMEX黄金与现货黄金盘中一度连续突破5000美元、5100美元关口，但随后涨幅持续回落，最终COMEX黄金收涨0.5%，现货黄金涨幅收窄至0.5%，双双徘徊于5000美元附近 [2][16] - 现货钯金盘中一度大涨7%，但最终收跌逾3% [2][16] - 2026年1月26日，沪金主力合约收于1143.32元/克，较前一交易日上涨2.48%，夜盘进一步收涨0.42%至1148.14元/克 [2][17] - 同日，沪银主力合约收于27207.00元/千克，较前一交易日大涨8.98%，夜盘继续上涨6.61%至29005元/千克 [3][4][17] 期货市场数据 - 2026年1月26日，沪金主力合约当日成交量为41087手，持仓量为129725手 [2][17] - 同日，沪银主力合约当日成交量为965900手，持仓量为322579手 [3][17] - 沪金合约总成交量为579443手，较前一交易日减少21.30% [6][19] - 白银合约总成交量为2376284手，较前一交易日微增0.67% [6][19] - 在Au2604合约上，多头持仓较前一日增加6068手，空头持仓增加175手 [6][19] - 在Ag2508合约上，多头持仓减少2898手，空头持仓增加7803手 [6][19] 宏观经济与地缘事件 - 美国2025年11月耐用品订单环比增长5.3%，创六个月最大增幅，远超市场预期的增长3.7% [2][16] - 核心耐用品订单环比增长0.5%，连续第八个月实现增长 [2][16] - 欧洲议会国际贸易委员会主席表示，欧洲议会未就是否恢复欧美贸易协议批准程序作出决定，具体决定将由谈判团队在晚些时候作出，相关会议定于2月23日至24日举行 [2][16] 利率与债券市场 - 2026年1月26日，美国10年期国债收益率收于4.215%，较前一交易日持平 [5][18] - 10年期与2年期国债利差为0.625%，较前一交易日持平 [5][18] ETF持仓与交易所数据 - 黄金ETF持仓为1086.53吨，较前一交易日持平 [7][20] - 白银ETF持仓为16090吨，较前一交易日减少14吨 [7][20] - 上海黄金交易所黄金T+d成交量为82850千克，较前一交易日减少4.92% [9][22] - 上海黄金交易所白银T+d成交量为702202千克，较前一交易日增加4.44% [9][22] - 上海黄金交易所黄金交收量为11872千克，白银交收量为30千克 [9][22] 价差与比价 - 2026年1月26日，黄金国内溢价为-7.34元/克，白银国内溢价为-1006.38元/千克 [8][21] - 上期所金银主力合约价格比约为42.02，较前一交易日下跌4.10% [8][21] - 外盘金银比价为49.76，较上一交易日下跌3.71% [8][21] 机构策略观点 - 对于黄金，策略观点为谨慎偏多，认为市场风险情绪滋生可能增强黄金投资需求，但价格高位回调风险仍在，预计近期金价以震荡偏强为主，Au2604合约震荡区间或在1130元/克-1160元/克 [10][23] - 对于白银，策略观点为中性，认为白银与黄金一同冲高回落，但由于风险情绪回升，银价表现略强于黄金，但预计同样维持震荡格局，Ag2604合约震荡区间或在27000元/千克-30000元/千克 [11][24][25] - 套利策略建议逢高做空金银比价 [12][26] - 期权策略建议暂缓 [12][26]