市场行情与价格动态 - 2026年1月26日，碳酸锂期货主力合约2605开盘189,220元/吨，收盘165,680元/吨，当日收盘价较昨日结算价下跌6.56% [2][8] - 当日期货成交量为575,675手，持仓量为416,719手，较前一交易日持仓量438,728手减少 [2][8] - 根据SMM现货报价，电池级碳酸锂报价178,000-185,000元/吨，工业级碳酸锂报价175,000-181,000元/吨，均较前一交易日上涨10,500元/吨 [2][8] - 6%锂精矿价格为2,295美元/吨，较前一日上涨20美元/吨 [2][8] - 期货基差（电碳均价-期货）为-4,700元/吨，当日碳酸锂仓单28,646手，较上个交易日增加490手 [2][8] 现货市场供需行为 - 碳酸锂价格近期持续冲高，上游锂盐厂惜售情绪逐渐增强 [2][8] - 下游材料厂维持按需采购节奏，并开始为二月生产备库 [2][8] - 昨日午后价格震荡快速下跌后，市场散单采购意愿有所上升，市场询价与成交活跃度有所提高 [2][8] 库存与生产数据 - 根据SMM最新统计，碳酸锂现货库存为108,896吨，环比减少783吨 [3][9] - 库存结构分化：冶炼厂库存为19,834吨，环比增加107吨；下游库存为37,592吨，环比增加1,940吨；其他库存为51,470吨，环比减少2,830吨 [3][9] - 碳酸锂周度总产量为22,217吨，环比减少388吨 [3][9] 核心观点与策略 - 市场短期“强现实”与长期“弱预期”相互博弈 [4][10] - 当前价格上涨依赖供应扰动与需求前置，若后续供应恢复或需求透支，价格易回调 [4][10] - 当前价格风险已积累较高，建议以区间操作为主，关注消费与库存拐点，可考虑择机逢高卖出套保 [4][10] - 具体操作策略：单边交易建议短期区间操作，跨期、跨品种、期现及期权策略暂无 [5][11][12]