核心观点 - 湖南黄金拟通过发行股份方式收购控股股东旗下黄金天岳与中南冶炼100%股权，以整合金矿资源采选与冶炼环节，增加资源储备，提升产业链控制力并增厚盈利 [2][3] - 本次交易旨在解决与控股股东的同业竞争问题，并减少上市公司关联交易 [2][5] - 公司预计2025年归母净利润将创上市以来新高，达12.7亿元至16.08亿元，同比增长50%至90%，主要受益于金、锑、钨产品价格上涨 [2][7][8] 交易方案概述 - 交易方式为发行股份购买资产并募集配套资金，收购标的为黄金天岳100%股权及中南冶炼100%股权 [2][3] - 交易对手方为控股股东湖南黄金集团等，构成关联交易，交易后控股股东与实际控制人未发生变化 [4] - 交易价格尚未最终确定，预计构成重大资产重组 [4] - 募集配套资金将用于支付中介费用、投入标的公司在建项目、补充流动资金及偿还债务等 [3][4] 标的公司情况 - 黄金天岳：主要从事平江县万古矿区的矿权整合、勘探及金矿采选销售，产品为金精矿 [5] - 中南冶炼：主营业务为高砷、高硫等难处理金精矿的专业化冶炼加工，业务覆盖原料收购至销售一体化 [5] - 财务数据：2025年，黄金天岳营收2.21亿元，归母净利润6454.97万元；中南冶炼营收27.96亿元，归母净利润1.24亿元 [2][6] - 资产状况：截至2025年末，两家公司资产总额合计27.2亿元，净资产合计15.8亿元 [2][6] - 盈利趋势：黄金天岳2024年归母净利润为-1727.28万元，2025年扭亏为盈；中南冶炼2025年净利润较2024年的2280.43万元大幅增长 [6] 交易动因与影响 - 解决同业竞争：将黄金天岳注入上市公司，是履行此前《行业培育协议书》的延续，旨在消除双方在万古矿区的同业竞争 [4][5] - 减少关联交易：交易前，公司与中南冶炼存在关联交易，收购后有利于减少此类交易 [2][5] - 整合产业链：通过同时整合金矿资源的采选与冶炼环节，增加资源储备，提升对优质资产及产业链的控制力 [2][6] - 提升竞争力：交易有助于夯实公司战略地位，契合行业发展趋势，持续提升核心竞争力 [6] 公司基本面与业绩 - 行业地位：公司是全国十大产金企业之一、全球锑矿开发龙头企业，截至2025年6月末拥有和控制矿业权31个 [4] - 2025年业绩预告：预计归母净利润12.7亿元至16.08亿元，同比增长50%至90%；扣非净利润13.05亿元至16.53亿元，同比增长50%至90% [7] - 业绩新高：2025年净利润为上市以来首次突破10亿元，创经营业绩新高 [8] - 季度表现：2025年前三季度营收411.94亿元，同比增长96.26%；归母净利润10.29亿元，同比增长54.28% [9] - 第四季度估算：2025年第四季度归母净利润预计为2.41亿元至5.79亿元，同比增长33.89%至221.67% [9] 市场反应 - 发布重组预案及业绩预告后次日（1月26日），公司股价开盘一字涨停，报收25.27元/股，涨幅10.01% [9]