智通财经记者 | 王婷婷 智通财经编辑 | 李慎 厦门国企建发股份录得上市二十多年来首次亏损。 近日，建发股份(600153.SH)发布2025年业绩预告，公告显示，预计2025年度实现归属于母公司所有者 的净利润为-100亿元至-52亿元，预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利 润-65亿元到-33亿元。 对于亏损原因，建发股份在公告中表示，"主要系房地产业务子公司联发集团有限公司年内结算利润为 负、存货跌价准备计提增加，以及家居商场运营业务子公司红星美凯龙家居集团股份有限公司投资性房 地产公允价值变动损失、各类减值准备计提增加所致。" "2025年四季度房价加速下跌，叠加联发策略上偏重打折去库存、回笼现金，所以就会在财务层面做比 较多的库存减值，最终影响导致合并报表亏损。"知情人士告诉智通财经。 红星和联发拖累 这是建发股份A股上市以来首次出现亏损。 最新公告指出，2025年，建发股份的供应链运营业务继续保持稳健盈利，但子公司联发集团预计2025年 度归母净利润为负值，子公司美凯龙预计2025年度归母净利润为负值。 可以说，联发集团和红星美凯龙是导致建发股份出现亏损的直接原因。 ...