市场表现 - 2026年1月27日，算力硬件股探底回升，截至10:35，同类规模最大的科创创业人工智能ETF永赢(159141)上涨1.14% [1] - 成分股中，协创数据上涨10.46%，中际旭创上涨6.40%，北京君正上涨5.98%，新易盛、星宸科技等个股跟涨 [1] 行业动态与催化剂 - 阿里云于1月26日晚正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，该模型总参数量超1万亿（1T），预训练数据量高达36T Tokens，是阿里规模最大、能力最强的千问推理模型 [3] - 英伟达宣布与云服务商CoreWeave扩大长期合作关系，支持其加速建设AI工程，目标在2030年前建成超过5GW的项目 [3] - 阿里、字节跳动等国内大厂资本开支规划显著提升，芯片供给端出现边际改善，叠加国产大模型持续迭代，推动国内大厂数据中心招投标活动重启 [3] 投资机会与板块观点 - 当前IDC（互联网数据中心）板块估值和位置均处于底部区间，板块迎来从估值修复到业绩兑现的投资窗口 [3] - 科创创业人工智能ETF永赢(159141)汇聚科创板+创业板AI产业链核心标的，覆盖AI上游算力芯片与光模块、中游大模型与云计算、下游产业应用全链条，其中AI芯片+光模块+云计算配置占比超68% [3]