行业回调原因与市场观点 - 化工板块出现回调，主要系锂电材料相关个股下跌，消息面上与六氟磷酸锂板块公司如多氟多、天际股份业绩一般，以及市场传闻碳酸锂、六氟磷酸锂等原材料涨价向终端传导不顺有关 [1] - 针对回调，机构观点认为原材料涨价实际并未影响需求，最终演绎为量价齐升，中上游环节向下游电站环节争取利润，导致全产业链进入通胀状态 [1] - 机构指出，产能刚性环节的价格是需求的风向标，最终价格回落主因是产能投放而非需求萎缩 [2] 锂电产业链未来展望 - 预计2026-2028年，储能需求爆发将推动锂电供需关系彻底反转，产业链价格将进入通胀周期 [2] - 届时大部分盈利将从电站环节流入中上游制造业和矿业环节 [2] - 其中产能释放刚性的碳酸锂环节有望复刻光伏硅料行情，其他环节也将受益于产业链温和通胀和价格顺利传导，利润有望逐步修复 [2] 股价表现与投资逻辑 - 股价层面，在底部估值抬升后，市场可能因对需求产生怀疑而导致板块阶段性纠结，但最终会因产业链量价齐升而同步跟随 [2] - 在股价表现中，价格弹性大的环节预期表现最优 [2] - 机构建议珍惜化工行业的回调机会，认为大炼化等反内卷板块仍处在相对底部，且行业景气度在逐步提升 [2] 大炼化及细分产品投资机会 - 化工反内卷方向多个细分产品出现涨价 [2] - 对二甲苯库存当前处于近三年低位，且预计在2026年四季度前无新增产能投放 [2] - 精对苯二甲酸在2026年全年无新增产能，且对二甲苯/精对苯二甲酸的产品价格与价差均处于历史低位水平，有望迎来反转行情 [2] - 对二甲苯/精对苯二甲酸近期期货表现极其强势，机构持续看好2026年上半年大炼化板块的大行情，认为当前位置任何时间都可能是布局机会 [2] 指数与ETF市场表现 - 截至2026年1月27日11:23，中证细分化工产业主题指数成分股涨跌互现，其中中简科技领涨3.21%，巨化股份上涨2.13%，彤程新材上涨1.20%，多氟多领跌 [3] - 化工ETF最新报价为0.91元，该ETF紧密跟踪中证细分化工产业主题指数 [3] - 截至2025年12月31日，中证细分化工产业主题指数前十大权重股合计占比45.31%，包括万华化学、盐湖股份、藏格矿业、天赐材料、巨化股份、恒力石化、华鲁恒升、宝丰能源、云天化、金发科技 [3] - 化工ETF设有场外联接基金，A类份额代码014942，C类份额代码014943，I类份额代码022792 [4]