港股一级市场迎来内地消费品牌密集IPO - 2026年1月，港股一级市场在经历生物医疗、人工智能上市潮后，迎来内地消费品牌的密集IPO，包括鸣鸣很忙、东鹏饮料、牧原食品、袁记食品、老乡鸡、钱大妈等 [2] - 鸣鸣很忙预计1月28日挂牌，东鹏饮料H股预计2月3日挂牌，牧原食品已通过聆讯即将招股 [2] - 私募人士分析，科技股与消费股属于完全不同门类，打新策略侧重点明显不同 [2] 东鹏饮料H股招股详情与业绩 - 东鹏饮料拟发行4088.99万股H股，招股价不高于248港元，拟募资101.4亿港元 [5] - 2025年前9个月，公司实现收入168.38亿元，同比增长34%；盈利37.6亿元，同比增长39% [5] - 公司预计2025年净利润在43.4亿元到45.9亿元之间，同比增长30.46%到37.97%；预计营业收入207.6亿元到211.2亿元，同比增幅为31.07%到33.34% [6] - 按销量计，公司在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一，市场份额从2021年的15.0%增长到2024年的26.3% [6] - 本次募资约36.0%用于完善产能布局和供应链升级，约15.0%用于品牌建设，约11.0%用于推进全国化战略 [6] - 本次招股引入了卡塔尔投资局、淡马锡、瑞银、贝莱德、红杉中国等16名基石投资者，合计认购约6.40亿美元股份 [7] 鸣鸣很忙业务规模与财务表现 - 鸣鸣很忙是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，旗下有“零食很忙”“赵一鸣零食”两大品牌 [7] - 截至2025年11月30日，公司全国在营门店数达2.1万家 [8] - 2025年前9个月，公司实现收入463.71亿元，同比增长75.2%；净利润18.10亿元，同比增长240.8% [8] - 2022年至2024年，公司的收入和净利润的三年复合增速均超过200% [8] - 公司成功引入腾讯、淡马锡、贝莱德、富达基金等8名基石投资者，合计认购总额约1.95亿美元 [9] 牧原食品行业地位与业绩预告 - 牧原食品自2021年起按生猪产能及出栏量计算为全球第一大生猪养殖企业，生猪出栏量连续四年全球第一 [9] - 按生猪出栏量计算，公司全球市场份额增长到2024年的5.6%，超过第二至第四名市场参与者的总和 [9] - 公司预计2025年净利润为147亿元到157亿元，同比下降12.20%到17.79% [9] - 2025年受生猪市场行情波动影响，全年商品猪销售均价约13.5元/公斤，同比下降约17.3% [9] 港股打新市场近期概况与策略变化 - 2026年开年以来，港股市场已有12家企业完成IPO，行业高度集中于人工智能概念（7家）和生物医疗（2家） [11] - 这12只新股首日全部上涨，平均涨幅达28.5% [12] - 私募人士指出，科技股投资侧重于未来趋势性预期判断，波动较大；消费股则属于现金奶牛股，内地财报表现及国际化能力更重要 [13] - 港股打新赛道变得拥挤，中签率下降，2025年平均一手中签率大幅回落至20%，为近10年来最低 [14] - 2026年以来12只新股中的11只一手中签率不足10% [15] - 2025年港股IPO全年破发率约为27.35%，而11月和12月的破发率明显上升，分别达到45.5%和38.5% [16] 港股IPO机制改革与市场表现 - 2025年8月港股IPO定价机制进行重大改革，降低散户配售比例，提升机构配售比例 [16] - 新规后，大部分上市公司选择机制B，将10%的股份分配给散户，90%分配给机构和大户（500万港元以上大额申购） [16] - 2025年全年共有近120家公司在港交所挂牌上市，12月以26家的上市数量成为单月最高 [16] - 2025年，恒生必需消费指数上涨18.11%，恒生非必需消费指数上涨24.64%，中证港股通消费指数上涨20.48% [17] - “港股新消费三剑客”泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团2025年全年分别上涨110.23%、162.64%、41.31%，但下半年分别回调29.59%、37.69%、20.27% [17]