行业展望 - 亚太地区航空公司的座公里收入在2026年上半年可能出现低单位数的按年下滑，或接近持平 [1] 公司评级与目标价调整 - 花旗将国泰航空的评级由“中性”下调至“沽售” [1] - 目标价由10.7港元上调至11.2港元 [1] - 国泰航空股价在过去12个月已经上涨19% [1] 公司盈利与业务预期 - 预期国泰航空2026年乘客收益率将下滑11% [1] - 花旗对国泰航空2026年的盈利预期较市场普遍预期低17% [1] - 下调预期主要由于中转旅客比例上升及内地出境旅游动能存疑 [1]