市场行情与资金流向 - 截至10:43，中证石化产业指数跌0.23%，成分股表现分化，其中中国石油涨2.02%，巨化股份涨2.05%，华鲁恒升跌2.76%，藏格矿业跌2.61% [1] - 跟踪该指数的化工行业ETF易方达连续5日获资金净流入合计超1.8亿元，近20日资金净流入超2.7亿元 [1] 行业价格驱动因素 - 地缘政治事件引发原油供给担忧，国际油价持续走强，从成本端支撑众多化工品价格 [1] - 下游储能、新能源车等领域需求持续超预期，特别是锂电池材料，形成强大的需求拉力 [1] - 在成本推升与需求拉动共同作用下，南华塑料指数、环氧丙烷、涤纶等多个化工品价格近期均出现显著上涨，改善了相关企业盈利预期 [1] 行业供需与周期展望 - 2024年以来化工行业资本开支迎来负增长，供给端在“反内卷”及海外落后产能加速出清背景下有望收缩 [2] - “十五五”规划建议“坚持扩大内需”，为化工品需求打开空间 [2] - 供需双底基本确立，政策预期强力催化，2026年化工行业或迎周期拐点向上，开启从估值修复到业绩增长的“戴维斯双击” [2] 相关投资产品 - 化工行业ETF易方达一键打包石化产业龙头，管理费率加托管费率合计仅0.2%/年 [3] - 相关产品包括易方达中证石化产业ETF联接A和联接C [4]