文章核心观点 - 全球电网投资将保持长期景气 电网设备行业受益于AI算力缺电背景下的电力需求增长以及全球电网升级换代需求 相关ETF获资金持续流入 [1][2] 市场表现与资金动向 - 1月27日A股电网设备板块午后强势拉升 电网设备ETF(159326)跌幅收窄至1.85% 成交额达11.67亿元 [1] - 电网设备ETF已连续13个交易日获资金净流入 合计“吸金”超126亿元 最新规模达175.45亿元 创成立以来新高 为全市场规模最大的电力相关ETF [1] 行业驱动因素 - AI算力缺电持续发酵 电力供应不足制约AI数据中心效率 马斯克称中国电力增长速度十分惊人 并重点强调了中国太阳能产业的发展 [1] - 全球风光发电占比持续提高对电网造成冲击 驱动全球电网投资持续增长 [2] - 发电侧：风电、光伏行业快速增长提升并网升压设备需求 电网需加大投入以应对风光发电占比提升带来的冲击 [2] - 电网侧：发达经济体电网设备老旧 超过20年使用年限设备占比高 更新换代需求迫切 [2] - 新建数据中心绿电占比须超80% AI算力爆发有望直接催化绿电板块 [2] 公司/行业受益逻辑 - 国内电网设备公司将受益于电网投资增速中枢上移 同时海外出口业务有望保持稳定增长 [2] - 电网设备ETF(159326)是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF 其指数成分股以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件等为主 智能电网权重占比高达88% 特高压权重占比高达65% 均为全市场最高 [2] - 绿电ETF(562550)跟踪中证绿色电力指数 包括水电、风电、光伏及火电、核电等能源转型样本 是同指数规模最大的ETF [2]