全球金融市场动态：日元与黄金 - 全球金融市场呈现分化格局，日元汇率面临巨大压力，而黄金价格则持续强劲上涨 [1] 日元汇率困境 - 美日联合干预未能扭转日元弱势，汇率呈现近乎“崩盘式”滑落 [3] - 困境根源在于多重矛盾：日本持有超过1.1万亿美元美国国债，日元贬值导致其海外资产严重缩水，引发市场对日本可能抛售美债的担忧 [3] - 日本国内面临通胀压力，但央行宽松政策难以退出，加之首相大选临近导致政策不确定性高，内忧外患加剧了日元的脆弱性 [3] 黄金牛市驱动因素 - 黄金价格自2023年开始的三年累计涨幅超过160%，当前正迈向新的高点 [3] - 资金正以前所未有的热情涌入黄金，2025年全球黄金ETF资金流入激增，各国央行年度购金量达到惊人的1230吨 [4] - 驱动金价的第一股力量是全面爆发的避险需求，在地缘冲突等风险事件频发下，黄金作为“终极避风港”的价值被放大 [6] - 驱动金价的第二股力量是美元信用的持续削弱，美元在全球外汇储备中的占比已连续11个季度低于60%，跌至三十年新低，而黄金的储备占比已超过欧元 [6] - 驱动金价的第三股力量是政策与供需的配合，市场预期美联储2026年降息将降低持有黄金成本，同时全球金矿产量增长有限而需求强劲，供需天平倾斜 [6] 黄金市场展望与机构观点 - 高盛、添润等大行已纷纷上调金价预测，反复提及5500美元甚至5800美元的目标区间，市场乐观情绪达到白热化 [6] - 黄金价格突破5000美元被视为新征程的起点，向5500美元目标迈进 [3][6]