银行业负债成本与净息差现状 - 商业银行存款利率持续走低，开年以来超40家银行发布的首期产品显示，1年期以下大额存单利率普遍跌破1%，3年期多低于2%，5年期产品近乎消失 [1][6] - 国有大行在售的1个月、3个月期限大额存单年利率已统一锚定在0.9% [1][6] - 六大行的3年期大额存单利率产品普遍只有1.55%左右，而3年前普遍在3%以上，中小银行产品利率同样大幅收敛，例如云南多家农商行3个月期产品利率降至0.93%至0.95%区间 [1][6] - 截至2025年三季度末，商业银行净息差已收窄至1.42%的历史低位，其中大型银行仅1.31%，为20年来最低水平 [2][7] - 银行降低大额存单等高成本负债是主动控制负债成本的举措，旨在应对经营压力、稳定息差，并契合金融让利实体的政策脉络 [2][7] 定期存款到期与再定价规模 - 据多家券商测算，2026年将迎来约50万亿元3年期以上定期存款集中到期再定价的关键节点 [1][6] - 华泰证券预计2026年1年期以上定期存款到期规模在50万亿元左右，国信证券估计规模约57万亿元，主要到期时段是年初 [3][8] - 这些到期存款将面临利率重新定价的问题 [1][3][6][8] 存款迁移趋势与资金流向 - 专家分析认为，存款到期并不自然等于存款搬家，由于储户风险偏好较低，大部分到期存款仍将继续留在银行体系内，选择续存或转为活期存款 [3][8] - 今年到期的定期存款中，相当一部分来自2022年以来理财产品的分流，收益相对稳健、风险总体可控的现金管理类、固收类理财产品将是主要承接者 [3][8] - 中金公司报告认为，由于居民风险偏好稳定及流动性管理需求，绝大多数存款仍会停留在银行体系内，测算显示绝大多数年份银行存款留存率在90%以上，2025年存款留存率仍在96%的高位 [3][8] 行业转型与应对策略 - 存款再定价被视为银行业转型升级的重要契机 [4][9] - 金融机构需积极抢抓财富管理市场机遇，同时有效防范流动性、合规经营等风险，实现业务发展与风险防控的平衡，以更好地支持实体经济发展 [4][9]