黄金价格表现与市场热度 - 黄金价格创历史新高，突破每盎司5100美元，年初至今涨幅接近20% [1] - 黄金相关股票ETF单日涨幅达7-8个百分点 [1] - 主要投资银行大幅上调黄金目标价，摩根士丹利看至5300美元，高盛看至5500美元，美国银行看至6000美元 [1] - 中国国内品牌金店黄金饰品价格逼近每克1600元人民币，去年同期价格仅为800多元 [1] 黄金价格上涨的直接驱动因素 - 美元指数近期大幅走弱，最近一周暴跌2%，过去一年大跌10%以上，动摇了市场对美元资产的信心 [3] - 多国央行及机构持续抛售美债，加速美元贬值 [3] - 印度抛售了超过1/4的美国长期国债，价值600多亿美元，使其美债持有量降至5年最低 [3] - 瑞典最大的私人养老基金抛售77至88亿美元美债，丹麦有基金清仓1亿美元美债 [3] - 日本国债市场波动可能引发高达1300亿美元的美债抛售潮 [3] - 过去6年间，全球央行累计减持美债规模达3.2万亿美元 [3] 全球去美元化趋势与货币格局变化 - 美元在全球跨境支付中的占比从2015年的58%下降至2025年的46% [5] - 大宗商品贸易领域出现突破，沙特完成首笔数字人民币石油结算，加拿大提升对华能源出口人民币结算比例 [5] - 巴西和阿根廷宣布双边贸易大幅减少美元结算，改用本币和人民币，智利、乌拉圭等国跟进 [5] - 全球央行持续增持黄金，2023年全球央行共购买1287吨黄金，为连续第四年购买量超过1000吨 [5] - 黄金已超越美债，成为全球央行最大的储备资产 [5] - 截至去年12月末，中国官方黄金储备为7415万盎司，当月增加3万盎司，全年累计增加86万盎司，为连续第14个月增持 [5] 投资者行为与市场资金流向 - 个人投资者成为争夺黄金的主要力量，在黄金ETF中的持仓占比持续攀升 [7] - 上周（新闻发布当周），中国黄金ETF合计净流入资金超过100亿元人民币 [7] - 1月25日，华安黄金ETF规模达到1007.62亿元人民币，成为内地首只规模突破千亿的商品型ETF [7] - 去年全球黄金ETF净流入资金达347亿美元，同比暴涨220% [7]