核心观点 - 花旗预期蒙牛乳业今年的周期性盈利复苏将较中国大型消费必需品同业更为显著 [1] - 花旗将蒙牛乳业目标价由18.8港元上调至21.1港元，并维持“买入”评级 [1] 销售增长预期 - 预期公司销售额将于今年1月至2月恢复至高单位数增长 [1] - 预期公司全年销售额有望增长5% [1] 盈利能力与驱动因素 - 预期公司的经营利润率将于今年重新扩张 [1] - 利润率扩张的驱动因素包括：原奶价格在今年中周期性回稳、正面经营杠杆以及比较基数较低 [1]