日本国债市场动态与风险 - 日本政府即将拍卖40年期日本国债 市场警惕其可能重演上周的剧烈波动甚至“崩盘” [1] - 此次拍卖发生在日本国债收益率飙升至历史新高约一周之后 背景是日本首相宣布计划取消食品消费税两年 [1] - 40年期日本国债收益率在上周二飙升超过25个基点 创下该品种推出以来的最高水平 [1] - 疲软的债券拍卖可能引发长期债券抛售潮 进而对日元构成压力 [1] 分析师观点与市场担忧 - 巴克莱证券策略师指出 与财政政策相关的头条风险可能加剧 若担忧再现 收益率面临类似上周的上行压力就不能排除 [1] - 鉴于收益率大幅上升的风险 预计40年期日本国债拍卖结果可能不尽如人意 [1] - 大和证券首席债券策略师表示 目前的市场环境不利于债券拍卖 选举结果和食品税减免方向不明朗 可能促使投资者态度更谨慎 [2] - SMBC日兴证券高级利率策略师表示 人们对食品税减免的担忧加剧了对选举期间所有政府债券拍卖的谨慎情绪 [3] 政治事件与财政政策影响 - 投资者预计日本2月8日提前大选前市场将出现更大波动 [1] - 日本最大的反对党承诺永久性降低食品税 加剧了人们对无论选举结果如何财政纪律都将减弱的担忧 [1] - 近期民调显示 日本首相的支持率略有下降 这表明她决定提前举行大选存在风险 [2] - 如何避免市场在选举后出现动荡 令日本政府和日本央行头疼不已 [2] 外汇市场与潜在干预 - 疲软的债券拍卖可能加剧市场对官方干预外汇市场以支撑日元汇率的猜测 [1] - 日元目前徘徊在去年11月以来的最高水平附近 此前日本官员的言论引发了市场对政府可能干预以防止日元继续下跌的猜测 [2] - 日本首相周日再次警告 鉴于日元走软和债券收益率飙升 政府已准备好采取行动 [2] - 分析指出 周三的40年期日本国债拍卖结果可能成为下一轮强硬措辞或实际外汇干预的导火索 [2] 市场预期与后续考验 - 尽管日本国债价格自上周暴跌后有所反弹 但最长期限日本国债的出售仍然是一大障碍 [2] - 投资者预期日本政府会施加压力以促成拍卖顺利进行 但这并不意味着二级市场交易会平静 [2] - 下周举行的10年期和30年期日本国债拍卖也将是对投资者长期债券需求的关键考验 [3]