黄金价格表现 - 伦敦现货黄金收于4981美元/盎司，周环比上涨8.3% [1] - 国内AU9999黄金收于1110元/克，周环比上涨7.7% [1] - 国际现货和期货黄金价格历史性突破5000美元/盎司整数关口 [1] 金价上涨核心驱动力 - 全球传统秩序加速瓦解带来剧烈阵痛，地缘政治动荡、财政信任危机与全球央行持续的“去美元化”行动三重动力共同推动金价飙涨 [1] - 美欧盟友关系出现破裂迹象，美国对八个欧洲盟友发出加征关税威胁，市场解读为对跨大西洋联盟规则的破坏，触发避险交易 [1] - 欧洲议会将美欧贸易协议“无限期推迟”，以及丹麦、瑞典养老基金抛售美债的传闻，表明美元资产的“同盟信用溢价”正在被重估 [1] - 中东局势紧张，美国被曝考虑增兵，伊朗将任何攻击定性为“全面战争”并进入全国戒备，关键能源产区爆发直接军事冲突概率上升 [2] - 俄乌冲突激化，俄军对乌克兰发动包含高超音速导弹在内的大规模空袭，严重破坏能源基础设施，推高全球风险溢价 [2] - 日本首相的财政刺激言论引发市场对日本财政可持续性的担忧，导致日债遭遇历史性抛售，40年期国债收益率一度突破4% [2] - 市场对发达经济体“财政主导”政策转向的恐慌，通过全球套息交易平仓链条传染至美债市场，引发全球债市共振，加剧对所有法币主权信用根基的疑虑 [2] 全球央行购金行为 - 波兰央行批准了150吨的大规模购金计划，目标是使黄金储备总量达到700吨，跻身全球前十 [3] - 中国央行已连续14个月净购入黄金 [3] - 全球央行的购金潮是持续优化储备资产结构、对冲地缘风险和美元信用风险的缩影 [3] 美联储政策前景 - 与特朗普政策诉求高度契合的贝莱德高管里克·里德尔成为美联储主席最热门人选 [3] - 截至1月24日，预测平台Polymarket数据显示里德尔当选美联储主席的概率已飙升至54%，年初时概率仅有4% [3] - 里德尔主张大幅降息，若其上任可能标志着美联储政策独立性的进一步削弱 [3] 后市展望与配置价值 - 黄金短期仍处于强势区间，但需警惕交易过热后的波动加剧风险 [3] - 中长期来看，黄金是在全球地缘政治秩序、主权财政纪律、货币金融体系同时步入深刻重构期的背景下，极为稀缺的“秩序对冲工具”和“终极价值储存” [3] - 在旧秩序瓦解、新平衡未定的漫长过程中，黄金的配置价值将得到系统性重估 [3] 近期重点关注信号 - 美联储议息决议将于北京时间29日凌晨公布，本次大概率不降息 [4] - 地缘局势变化 [4]