供需端现状：供应偏紧遇需求分化 全球结构性缺口仍存 硫酸镍价格微跌，据长江有色金属网获悉，今日长江现货市场硫酸镍报 32000-33600 元 / 吨，均价 32800 元 / 吨，较前一日下跌 200 元，是短期市场多空力量平衡被打破所致。价格下行受限于原料成本 的强劲支撑，整体仍处震荡区间。回调主因有三：一是下游进入生产淡季，三元前驱体企业采购转谨 慎，市场成交趋淡压制价格；二是沪镍震荡偏弱，精炼镍库存累积，市场情绪观望，带动硫酸镍走低； 三是印尼镍矿减产政策具体执行力度未明，市场炒作降温。但全球镍矿成本高企、冶炼端挺价意愿强， 制约价格下跌深度。 预计短期硫酸镍价格将在32000-34000元/吨区间震荡，走势受印尼政策落地进度、下游淡季采购节奏及 沪镍情绪影响，原料成本支撑下深跌概率低。中长期看，新能源车销量增长与高端制造需求刚性将令供 需缺口持续，行业成长逻辑不变。具备资源保障、湿法冶炼技术及一体化布局的企业将占据主导。后续 需关注印尼政策执行、新能源汽车销量兑现及企业高镍化产能进展。短期回调源于情绪与季节性因素， 行业长期发展仍围绕高镍化、资源保障与技术升级主线，具备核心壁垒的企业将持续受益。 （ ...