原创泰舜资产投研 一、海外经济数据 1、劳动力市场 截至1月17日，美国当周初请失业金人数20万人，低于预期20.9万人，劳动力市场整体稳健，未现显著压力。 薪资方面，2025年12月实际平均时薪同比+1.1%，薪资增长跑赢通胀，支撑消费韧性。 1月20日央行公布LPR保持不变，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，为连续八个月保持不变。 1月15日央行宣布将下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率降至1.25%，其他期限档次利率同步调整，我们预测降准降息 （普降）时点可能进一步推迟，但今年降准降息还有一定空间。 3、潘行长答新华社记者问"十五五"新开局，如何实施好适度宽松的货币政策" 潘行长表示2026年中国人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，发挥增量政策和存量政 策集成效应，为经济稳定增长、高质量发展和金融市场稳定运行营造良好的货币金融环境，为实现"十五五"良好开局提供有力的金融支撑。 总量政策方面，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水 ...